1 鹏华基金布局多元被动指数产品。

罗英宇介绍鹏华Asians指数基金品牌涵盖宽基、行业主题及特色ETF，构建跨市场产品平台满足配置需求。鹏华基金强化投研体系与产品创新，坚持基本面投资理念，固收团队八大赛道均衡发展，致力于为投资者提供长期可持续回报。

2 科技板块分化明显，美元走强影响全球资产。

罗英宇指出当前科技板块内部分化显著，上游半导体设备及先进封装表现亮眼，下游需求偏弱。他分析五月中旬后市场预期转向低通胀高增长，推动美元指数突破震荡区间至103左右，美元走强对非美风险资产形成约束。

3 美元走强对全球风险资产形成约束。

罗英宇指出美元走强对高波动资产如韩国股市及A股周期性板块造成压力，而科技资产表现相对韧性。他分析美国经济数据导致美联储加息预期升温，与年初降息预期形成反差。当前市场正根据宏观经济数据调整预期，但实际加息可能有限。

4 市场波动性加大，交易需谨慎。

罗英宇指出，美联储不再提供经济指引，市场自行判断导致加息预期交易增加，全球大类资产波动性明显放大。宏观经济波动率下行，但高波动资产波动率上升，产业基本面与宏观流动性相互影响，导致资产价格上下震荡。A股成交量攀升，资金快速进出，交易波动性大，需注意仓位管理。关于AI是否泡沫的讨论增多，但产业界人士相对乐观。

5 科技板块主导市场行情。

罗英宇分析了当前市场分化，指出科技和外需导向板块表现强势，而内需相关板块如消费、房地产等较弱。他以日本、韩国为例，说明科技股在东亚市场的领导地位，特别是AI硬件产业的景气度高。他认为在当前宏观背景下，科技板块，尤其是AI硬件相关领域，应是资金配置的核心方向。

6 科技产业链持续涨价，市场热度高。

罗英宇指出，存储内存、电感电阻等硬件科技产业持续涨价，供不应求。技术迭代方向如玻璃基板、800伏高压直流电等成为市场热点。半导体设备和材料公司也受到关注。他提到AI产业链可能泡沫化，并分析了北美几大CSP公司的资本支出和ROI问题。

7 AI产业增长迅速，资本支出受关注。

罗英宇指出AI产业收入增长显著，如Anthropic年收入达640亿美元，OpenAI为400亿美元，核心驱动来自编程。投资者关注AI资本支出大户的盈利模式。美国软件板块IGV大涨，显示市场对AI应用类个股的兴趣。北美科技巨头需进行早期资本投入以保持在AI领域的竞争力。市场预期2027年资本支出达920亿美元，增速20%多，可能进一步上调，需等待7月财报季的指引。

8 消费电子涨价将持续很长时间。

消费电子产业整体向好，但产品价格普遍上涨，苹果MacBook等品类涨价20%。涨价源于存储内存价格上涨，供应链成本上升导致消费电子进入高价时代。苹果股价也因此波动。短期内消费电子在AI产业中受影响，未来AI硬件发展或带来新机遇。国产AI算力产业链值得关注，海外投行上调国产GPU出货预期至千亿美元，主要因美国政府对算力出口的严格管控。

9 国产算力链条将快速发展。

罗英宇指出，国内大厂未来将依赖国产算力支撑产业发展。国产算力卡已用于新一代大模型训练，预计一年内国产算力链条将逐步成型。虽然海外算力仍由美资主导，但国内算力链条将为产业生态提供基础。此外，全新存储上市对产业链拉动效应显著，中国大陆半导体产业链值得关注。