1 鹏华基金倡导价值投资与长期回报。

罗英宇阐述了鹏华基本面投资理念，强调通过严谨投研体系追求确定性回报。固收团队历经20年积淀形成成熟管理架构，八大赛道均衡发展屡获行业奖项。鹏华指数产品覆盖多元主题，包括特色ETF基金满足配置需求。同时重视投资者教育，与高校合作开设课程，构建专业投研和服务平台，致力于成为可信赖的资产管理机构。

2 罗英宇分析近期A股反弹和市场走势。

罗英宇指出今日A股出现触底反弹，科技类板块表现较好，优于全球资产。他认为中国资产韧性较强，这与国内宏观经济和政策托底有关。近期市场波动与美伊冲突影响全球风险偏好有关，此前全球经济预期乐观推动了资金流向非美资产和传统行业。

3 讨论市场交易策略变化。

罗英宇分析了资金配置的变化，指出自去年10月以来，资金从科技流向传统资产。他提到硬科技受追捧而软科技遭做空，这与AI技术进步有关。近期市场交易滞胀预期，尽管滞胀证据不足。他还讨论了美伊冲突对油价和宏观经济预期的影响，以及本周各国央行的议息会议。

4 通胀预期冲击科技股定价逻辑。

罗英宇指出美伊冲突导致市场修正降息预期，科技股因其依赖远期现金流贴现而承受较大波动。美元作为避险资产走强，但未反映滞胀预期。当前对冲基金正调整科技板块持仓结构，软件股反弹而硬件股回调。美国VIX指数维持在28左右，显示市场紧张但未达恐慌程度。

5 宏观经济预期稳定，科技资产受青睐。

罗英宇指出海外市场对科技方向保持信心，尤其是人工智能相关产业。尽管短期波动，投资者仍坚守科技资产。国内A股表现平稳，未见恐慌性离场迹象，半导体和云计算等领域持仓稳定。当前成交量较低反映了持仓稳定性，但主题性投资轮动较快。建议投资者关注AI应用等方向，如豆包手机和类似产品的个人数字助理功能。

6 AI应用前景展望。

罗英宇分析了国内外人工智能应用的发展趋势。他提到国产大模型调用量快速增长，已达到4万亿次，超过美国闭源大模型，带动国内算力需求上升。云计算厂商因此上调价格，反映出供需关系的变化。他强调了AI应用和入口争夺的重要性，并对海外算力发展表示关注，特别提到英伟达GTC大会和国际通讯大会的召开。

7 讨论英伟达新技术及行业竞争格局。

罗英宇分析了英伟达即将推出的LPU技术，指出其强化推理端能力的战略意义。他对比了训练端与推理端的市场差异，提到CPX与LPU的组合将改变传统产品布局。同时梳理了AMD、meta等竞争对手的动态，以及产业链中先进封装和能源供应的关键作用。

8 半导体产业链供需紧张持续。

罗英宇指出3纳米芯片产能被英伟达占据三分之二，导致其他厂商激烈争夺剩余份额，连带上游设备供不应求。存储领域资源集中投向HBM和DDR5，传统制程供应短缺。A股相关企业涉及PCB、光通讯和液冷技术，近期行业规格升级至M9，铜箔等材料存在投资机会。液冷技术因GPU功耗攀升至2.7千瓦成为必要配置。

9 关注算力与AI投资机会。

罗英宇分析了当前市场对算力和AI应用的关注点，包括海外资本支出可持续性和国内AI落地潜力。他认为市场调整期是配置良机，建议投资者有纪律地逢低分批参与。鹏华基金强调基本面研究，通过严谨投研体系寻找确定性，致力于为投资者创造长期回报。