#富荣基金#2023年的医药板块投资逻辑跟2022年相比发生了较为明显的变化。对于CXO行业而言，投资者发现海外形势的变化和行业融资阶段性下滑并未对头部cxo公司形成订单和收入利润上的明显影响，这使得投资者对利空的担忧得以缓解。从医疗服务和消费医疗来看，疫情形势的变化以及抗疫措施的优化调整，使得2023年行业优质公司重新恢复高增长值得期待。对于创新药公司而言，国内企业在过去几年的研发积累逐渐开花结果，创新药出海逻辑重新受到认可。内需为主的药企和器械企业也逐步受益于集采压力缓解，部分公司的增长逻辑恢复。
随着市场对医药板块之前过度悲观的预期修复，医疗活动逐步恢复正常，投资者和医药企业对集采的逐步适应，中国医药企业不断创新，医药板块有望进一步走出修复行情。医药行业是具备科技属性的大消费赛道，有非常高的准入门槛。对于这种具有护城河的行业，是非常适合价值投资者的。