中信证券指出，2024年以来铜价波动的主导因素是宏观、供需和交易因素的变化。与3月的上一轮铜价景气周期起点相比，目前各方面因素对铜价的潜在影响更为积极和清晰。首先，精矿和废铜供给降速叠加长单TC下滑，预计四季度冶炼端密集检修将带来供给降速虽迟但将至。其次，能源转型领域需求高增和电网需求的结构性改善将促进三季度需求回升，消费旺季的季节性补库料将进一步推升四季度需求。最后，美联储开启降息周期，历史数据验证美国经济韧性犹存背景下的预防性降息将助推铜价上涨。

如果市场预期铜价将因供给减少和需求增加而上涨，积极的铜价预期可能会增强投资者对有色金属板块的投资信心。随着铜价上涨，相关公司的盈利预期也会提高，有色金属板块的相关公司可能会受到更多媒体和分析师的关注。这可能会进一步提高该板块的市场关注度。在股市中，不同板块之间的轮动是常见的现象。如果有色金属板块因铜价上涨而表现强劲，可能会吸引资金从其他板块流入，从而推动板块轮动。

今日有色金属板块继续保持强势，但相较于周四和周五的反弹力度，显然有所减弱。这一现象表明，尽管资金正在流入有色金属板块，但流入的强度已经开始出现衰减。

对于有色金属板块而言，经过连续三天的上涨，成功突破了20天阻力线，并摆脱了8月份创下的新低，这可以被视为一个止跌的信号。然而，资金流入的实际情况与我们的预期并不完全吻合。我们原本预期，连续两天的有力中阳线反弹将足以扭转有色金属板块的弱势，并形成中线的拐点。但目前的市场表现仅符合连续两天的反弹，尚未达到中阳线的级别，即资金流入的强度尚未满足我们的预期条件。

在这样的市场行情下，我倾向于认为有色金属板块已经达到了止跌的水平，但尚未发出中线拐点的明确信号。考虑到前期有色金属板块中存在量化资金的影响，如果市场不能展现出资金坚定流入的明确迹象，我将保持观望态度，而不是仅仅因为看到了止跌迹象就开始布局。

——看完点赞，基金大赚！——

原创不易，如果您认为您的文章不错，请点赞评论，这将是对本人的一种极大的鼓励。