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发表于 2024-03-14 15:07:59 天天基金网页版 发布于 江苏
【富国基金张圣贤】AI热度回落,芯片能否布局?

你好,我是张圣贤,一名指数基金经理。连续写这个账号两年多了,坚持每天发文,每周二下午直播,只是希望将自己最真诚的思考和观点分享给大家。欢迎更多认可的朋友一起加入。

两会已经顺利结束,整体两会期间市场是维持一个震荡的状态,并且当前仍然是维持这样的状态。这说明增量资金目前或仍未进场,从市场近期的表现看,还是处于存量资金轮动的格局,之前是AI、前两天到新能源,今天到医药。

从投资的角度,轮动我们就尽可能要低吸,尤其是前期强势的板块,回落之后,或许有资金继续去关注,因此今天我们聊聊跟AI线相关的芯片板块。

从芯片板块的表现看,整体的反弹走势跟大盘是比较类似的,目前并没有走弱的迹象,只是维持震荡的格局,那么这个位置,芯片板块究竟能否布局呢?我们回归基本面再找一些线索。

根据闪德资讯,某跨国巨头计划将NAND闪存价格提高20%,公司决定与大客户重新谈判,以获得公平的价格,并将NAND闪存业务的损失降到最低。

在供给仍旧紧缩,需求逐渐恢复的大背景下,原厂通过涨价逐渐修复盈利情况。但由于去年这些巨头亏损严重因此在我们来看,本次涨价未能将自身毛利率上修至正常水平,后续仍有望持续调升价格。

记得去年的时候,我们就和大家提过芯片分支中存储今年的涨价预期。存储行业竞争格局集中,原厂话语权较大。龙头公司调价后,对行业价格有较强指导意义,后续国产芯片厂商或陆续跟进涨价,优化毛利水平。 

此外,24年02月大部分台半导体企业的数据来看,同比实现正增长,月度受节日影响环比下滑。往后看,库存水位已回归正常,基本面有望持续向好。AI方面,算力需求也依然有望进一步提升,持续呈现高景气态势。

因此从基本面的角度看,整体板块的基本面并不弱,并且在今年整体的复苏动能是比较大的。回归投资端,短期受AI的热度回落,板块目前处于震荡阶段,但强度或依然还在。假如板块能回落至5周均线附近,则投资性价比将逐步凸显。而短期如果博弈,还是要把控好仓位。

从中长期的角度,我依然非常看好今年科技的主线,即使宏观经济复苏不强,围绕芯片、消费电子、智能车或都还是可能会有不错的机会。我们会继续为大家跟踪。

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