2023年上半年医药板块下跌4.84%,横向表现偏后。二季度医药板块仍旧缺乏热点和投资机会,单二季度医药板块下跌6.15%(中信医药行业),子行业热点不持续,前期强势板块和个股在接近中报业绩兑现期后,走势开始疲弱,而医药行业短期并没有新的方向走强,造成板块二季度表现较差。回溯二季度医药走弱的原因,可归结为四点——
1.宏观消费压力较大:可选医药消费开始出现降级趋势,而消费类医药产品属性上天生属于消费升级,远期的预期不乐观。
2.疫情后周期的持续消化:2022年Q4开始的放开行情中,医药受益公司的业绩兑现持续了两个季度(2022Q4和2023Q1),二季度部分疫情受益公司的业绩开始有所反噬。
3.政策扰动:二季度医药政策落地符合预期,下半年包括体外诊断全国集采等政策即将落地。
4.医药反腐持续:院端的人事变动,对于医药板块中新产品的进院有一定影响,且部分产品的放量周期又增加了不确定性变量。