#畅聊降息机遇 港股配置拿捏#我们不能因为港股在过去三年的表现不如我们的预期，就不关注港股，其实当下的港股，我认为很有可能上演王者归来，特别是其中的互联网赛道与医药赛道： 1）科技互联网的高速发展彻底改变了我们的生活方式，帮助我们解决了在衣食住行方面的很多问题。而现在的科技互联网行业又将会进入一个以“人工智能，云计算，区块链，VR，大数据”为核心的发展时代，比如说云计算在去年的规模就超过4500亿元了，同比增长超过43%，而国内的某家科技互联网龙头企业，它在云的“轻量化”解决方案上面就覆盖了全球五个大洲，同时科技互联网内的龙头公司它们在专利数量方面远超其他行业内的很多公司，去年我国发明专利授权大约是在70万件，其实三分之二集中在科技互联网行业，特别是集中在那些龙头公司里面，而这意味着它们在自主研发与创新能力方面，非常突出。而创新能力的强弱，其实就是决定了未来企业的发展前景的。 2）我国今年的经济发展势头良好，而一旦经济复苏了，那么各行各行的盈利都会提升了，那自然就有更多的企业愿意打广告（利好科技互联网企业），而且消费者在购物上面也会更加积极，而一旦网上购物出现了增长，那么各种网购平台也能受益（利好科技互联网行业）。另外，我们也可以比较容易的的查到各种旅游，消费，航空等搜索软件它们的使用量与去年相比，是明显提升的（利好科技互联网行业），当然，还有我们去公共场所里面的各种场景的应用，各种在线支付方式的选择，还有数字经济逐步融入到我们生活的方方面面，这都是利好科技互联网行业的。其实居民的消费欲望的回归只会迟到，不会缺席，比如这次国庆大家的消费还是非常高涨的，这无疑对科技互联网行业是长期的利好。 3）在政策上，国家对于创新药的支持力度是非常大的，它从审批环节到最终上市所需的时间逐年递减，而很多创新药企业在生产创新药的时候也变得越来越有效率了，它们懂得资源整合，通过兼并收购的方式或者与第三方合作的方式，期望以为更短的时间，更高的效率，更低的成本来研制出创新药。而这无疑会进一步提升企业的毛利率。还有，“创新”这个词语，放在不管任何行业，都是提升整个行业前进的一个重要的动力，甚至是唯一的动力。在医药行业内创新也是非常重要，创业药是很多投资者都在关注的一个板块，创新药的精髓在于创新，创新药是新药，而且它是有专利的，这就是使得它很牛，因为根据行业的规定，创新药只要在它专利的有效期内，其他企业在没有在经过允许的条件下是不能生产同类产品的，所以哪家企业能够率先“拔得头筹”，意味着未来获利良多。 4）说一个数据吧，我国药企对于创新药的研发投入比例越来越大，2012年我国对于创新药研发的投入不到40亿，而到了2023年这一数字直接飙升到了370亿，其实关于这一现象也是比较容易理解的，毕竟研发一款创新药的成本是3-10个亿，而一旦成功上市而且很有疗效的话，那么为企业带来的营业收入则可能是30-60亿，而且创新药又是一个增量市场，同时最需要使用创新药的人群是60岁以上的老年人，我国60岁以上的老年人占总人口的比已经超过18%，预计到2040年，该比例会突破28%，这意味着创新药行业的景气度只会越来越高。同时目前我国创新药的销量占整个医药行业的销量的比例不足10%，对标海外成熟市场的话（它们至少是35%），所以未来国内创新药市场规模的扩大会远超我们的想象。 5）创新药行业的人才储备机制的不断完善有利于行业迈向新的高度。根据创新药行业研究员的分析，阻碍创新药行业发展的一个比较明显的问题就是人才的短缺，具体表现就是不管是国内还是海外，很多企业都留不住人才，人才的流动性很大，而随着我国越来越多的企业制定了提升人才的待遇以及人才的价值被重视之后，我国很多创新药企业都能很好的建立了人才的引入，人才梯队的一整套建设，让企业的创新文化得以一脉相承的延续下去，这对企业的长期发展相当有帮助，最明显的例子，我们可以仔细去翻看一下创新药龙头公司他们的研发管理层相关人员的薪水支出，呈现的是一种逐年增大的趋势，还有研发管理层的整体学历明显是逐年都是提高，我们可以试想一下，如果让一个博士生学历的工作人员来研制创新药，与让一个本科学历的工作人员来研制创新药，谁成功的机会更大一些，相信大家心里都有一致的答案。所以之前的人才短板随着企业的对人才的重视，我觉得现在我国的创新药企业相对于海外同类企业相比，再也不存在留不住人才的短板，而是进入到了一个人才储备的红利期。 对医疗与互联网科技赛道感兴趣的小伙伴，可以多多关注博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C(014425)与博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(014439)，因为它重仓的都是行业内最优质的公司。@博时基金 #晒收益# 
