$东方创新成长混合A$ 2026年，国家层面持续推进算力生态建设，一方面将“算电协同”作为算力网建设重点方向，推动智算中心产业链自主可控；另一方面通过能源流、碳流与数据流的协同管理，为绿色算力发展提供政策引导。这些政策不仅助力破解算力扩张的能耗瓶颈，更通过相关支持手段降低企业运营成本。以东方创新成长混合A重仓的云计算板块为例，其覆盖的算力租赁、数据中心等领域，正是政策倾斜的重点方向，头部企业凭借规模优势可优先获得相关资源支持，形成发展护城河。产业变革催生结构性投资机会。

当前，算力市场正经历从“资源竞争”到“效率与服务竞争”的关键转型。一方面，AI大模型训练与推理需求的爆发式增长，推动高端GPU供给持续紧张，H100等芯片的云端租金年内涨幅超40%，直接推高算力租赁企业的盈利空间；另一方面，行业应用场景的深化促使需求分层——头部客户追求“确定性”，愿意为稳定的高端算力支付溢价；中小企业则青睐“灵活性”，需求转向按需弹性扩容的混合云模式。这种分化为投资提供了清晰路径：聚焦既拥有高端算力资源、又具备行业解决方案能力的综合服务商。资本逻辑转向长期价值挖掘。与2023年概念炒作阶段不同，2026年的云计算投资已进入“业绩兑现期”。

从基金持仓看，东方创新成长混合A一季度重仓的协创数据、优刻得等企业，均通过相关业务布局实现了较好的业绩增长。其中，协创数据2026年Q1归母净利润同比大幅增长，验证了行业发展的向好逻辑。更值得关注的是，行业集中度提升趋势明显，阿里云、腾讯云等巨头占据主要市场份额，但中小厂商通过深耕垂直领域（如医疗云、工业云）仍能获得差异化生存空间。这种“头部集中+长尾分散”的格局，为投资者提供了“核心资产+细分龙头”的组合配置机会。

站在2026年的节点回望，云计算与算力租赁的发展绝非偶然。它是政策导向、技术突破与市场需求共同作用的结果。对于投资者而言，把握这一机遇的关键在于，紧跟国家战略方向，优选具备技术壁垒、客户粘性与成本控制能力的企业，在行业发展过程中捕捉确定性增长机会。正如市场观点所指出的：“当算力从‘可用’迈向‘好用’，投资的重点便从‘赌风口’转向‘验真章’。”而这，正是当下云计算板块的核心发展逻辑。@东方基金