#聊“光大新核心资产”，赢千元大奖#我觉得互联网科技，医药，猪肉，房地产后周期产业链上的公司是新核心资产。我对于新核心资产的理解就是当某个行业出现了困境，之后如果能够形成反转，那么说明投资该行业的逻辑彻底变了，所以该行业也就变成了新的核心资产了。

1.互联网科技，从去年的一季度到今年的3月中旬，互联网科技类的公司在各种内忧外患的共同作用下，很多公司的股价出现了断崖式的下跌，可谓是历史之最，虽然说互联网科技类公司它们的基本面的确发生了变化了，但是如果我们想想某个巨头公司仅仅它持有的现金流就有1,2千亿，某个公司它出现了史上超级大大的几百亿的回购，这其实就是一种积极的信号，而且该行业的很多公司目前也正在积极的转型，取得的效果也非常不错，如果仔细某家巨头公司在23日公布的年报，让我联想到了2012年时候的白酒龙头，在某些情况后它低下了高贵的头颅，被市场抛弃，但是只要对它深刻了解的人才能看到他低头时候的傲娇的表情，其实它的盈利手段非常多样化，而且其中的每一种方式它都已经长期运营了好多年了，所谓东方不亮西方亮，黑了南方有北方。相信它在其他业务上的发力与利用原来的一些渠道做转型，会让市场认知原来优秀的公司它适应行业的转变能力是如何的强劲，在所以的行业里面，我觉得互联网科技是要引起我们足够的重视的。

2.医药，因为集采的缘故，医药行业已经出现了一年多的调整，而集采的出现会倒逼医药行业里面很多公司的转型，比如很多公司会加大研发创新药，比如某家生长素的龙头公司，它公布的2021年的年报里面就显示，今年的研发费用同比增长的幅度高达86%，同时布局多个婴儿与成人领域的产品，相信在不久之后，当很多医药公司逐步适应了集采政策出台新的经营策略之后，它们会再次东山再起，这是第一点新的投资逻辑。第二点，现在很多投资看到医药股就想到集采，所以很多医药类公司的股价被“打了集采的提前量”，公司在没有出被集采的消息之前，股价已经大幅调整了，而一旦之后其实并没有集采，那么相信这类公司会重新受到市场的关注，这是投资医药板块的第二个新的投资逻辑。

3.猪肉，投资猪肉类的公司，我们以前就只会盯着猪周期来看，觉得只要猪周期处在下行区间，那么所有的生产猪肉公司都碰不得，其实不是这样的，因为现在的周期股内部也出现了分化，如果某家公司它在成本端的控制做的异常的出色，那么它就可以在整个猪肉市场出现降价的情况下，其他的对手因为知道生产猪肉会出现亏损而不敢生产的环境下，它却可以逆势而上的趁机抢占市场，因为它在成本端控制的到位，所以这个时候别人产生猪肉是亏损的，但对它来是可能是薄利，但它却可以利用这个机会抢占对手的市场，而等到猪周期又开始拐头向上的时候，它的直接收益就是量价齐升，利润大幅超预期的优异！如果再举一反三的推论，其实这种投资新逻辑也可以运用在其他周期股上面，当整个行业的产品降价了，而你的成本最有竞争力，那当然未来的领导者就是你！

4.房地产后产业链的公司。最近地产板块在市场上频频发力。我们也陆续看到各地出台了对于房地产行业偏正面的消息。我个人的理解是地产行业最黑暗的时候可能已经过去了，但如果想回到很久以前的高速增长这种时代概率也不高，根据以上的判断，我觉得以后很可能出现“房地产搭台，后产业链唱戏”的局面。比如家具，家装行业，想想他们也是沉寂了两三年了，当下不管是估值层面，分红层面，都有优势，更何况有些公司它们可以定制有些家具与家装，所以我觉得在未来这也是一条可能的新的投资逻辑，家电，家装可能会成为新的核心资产。

总而言之，我觉得新的核心资产就是当某些我们熟悉的行业它们出现困境，反转之后形成新的投资逻辑，并且被市场认可了，那么它们就是新的核心资产。@光大保德信基金