从7月24日政治局会议确认政策底之后，我们看到一系列政策密集出台，政策数目之多、力度之大、多部门通力配合，确实让大家感受到了政府稳定经济的意愿与力度。政策主要围绕着政治局会议对于稳定房地产市场和活跃资本市场展开，一线城市全面放开认房不认贷，降低首付比例等，力度和时间都超预期；放缓IPO和再融资，提高控股股股东减持门槛等，我们看到了监管部门改变目前市场生态的决心。
但同时，我们也看到了三年疫情的疤痕效应，不仅体现在居民存款，也体现到了股市，无论是上半年板块轮动越转越快的投资风扇还是三季度的一路下跌，当前时点，大家的信心都受到了很大的损伤，所有的利好似乎都变成了兑现的时点，短期有些涨幅的版块则被资金迅速兑现。政治局会议之后市场并没有按照以往的经验演绎反弹，而是继续探底，根本原因还是大家缺乏信心，股市和房产所沉淀的资金不能动弹，量化资金变成了市场最活跃的资金，轮动很快的市场又适合量化操作，所以量化资金赚钱效应就在所有亏损资金中显眼起来。
既然缺乏信心，那么只能依靠比较明确的数据才能让市场真正企稳，接下来我们关注金九银十的房地产销售数据，除了一线城市，二三线城市的销量恢复也很重要，好消息是短期PPI数据已经开始走强，春江水暖鸭先知，只有整个经济企稳，周期搭台，成长才能唱戏。
成长方面，我们依然看好。减持新要求影响最大的就是大量企业进入解禁期的科创板，科创50和科创100中占比最大的行业分别是半导体、新能源和医药。华为Mate 60系列手机在半导体领域的突破振奋人心，一直压制在半导体行业的被制裁预期得到缓解，估值有望迎来修复。国内大模型牌照已经陆续发放并逐渐对公众开放，训练速度也会提升，期待国内大模型早日突破。数据要素板块也进入到政策落实期，我们依然关注数据确权、数据资产变现方面的投资机会。英伟达中报超预期验证了这个行业依然很旺，期待国内算力三季报开始兑现业绩。
信心的建立不是一蹴而就的，政策的效果也不会马上体现，虽然市场依然波折，底部会比较煎熬，但未来永远属于乐观者！
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