#海投热QD火#今年的市场再次告诉了我们资产配置的重要性，如果我们在今年配置A股的同时再配置了一些海外(QDII)基金的话，是可以带给我们不一样的投资体验的，比如我在很早之前就配置了交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(013945)，说说我的理解： 第一，从估值角度来看，目前的港股处于全球股市的洼地，即使与其自身相比，港股目前的估值也处于过去10年的22%的分位数，配置价值非常明显。而从AH指数的溢价率来分析的话，这个指数目前处于高位，换言之，目前投资港股比投资A股的性价比更高一些。 第二，从外资持有港股的仓位变化来看，从2018年6月的53%急速下滑至2024年6月的31%，而与此同时，内资配置港股的仓位却在不断的提升，从2018年6月的17%大幅上升至2024年6月的33%，完成了对外资的超越，这说明其对港股的定价权有了显著的加强，同时也间接的丰富了投资者的资产配置的多样性。 第三，或者很多投资者只知道今年4月出台的新国九条，这对A股的影响意义非常深远。或许很多人不知道，“港五条”的出现也使得两个市场的互联互动性进一步加强了，从而进一步提升了港股市场的吸引力，使得南下资金有更大的可能会流入港股。 第四，港股的分子端是我国经济的恢复情况。从4月30日的相关会议，到5月17日众所周知的一些地产政策，全球投资者对我国的经济复苏的信心也在不断提升，而股市是经济的晴雨表。港股的分母端要观察中美债市的利差，而从今年的3月份开始，中美利差出现了比较明显的底部企稳的的形态，再叠加现在的市场已经在交易了美联储降息的预期了，所以不论是从分子端，还是分母端来看的话，当下的港股的确是相当值得我们关注的。 而一提到港股，毫无疑问很多投资者都会布局互联网板块，因为它是非常具有代表性的一个板块，我也同样看好互联网板块与交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(013945)，理由如下： 1）从很多科技互联网公司的转型来看，我们看到很多互联网企业它们这几年的转型非常成功，转型的方向与实体经济的发展方向一致。从目前的效果来看也比较不错，有些公司主打社交，有些公司主打电商，有些公司主打”大数据”，有些公司主打“渠道下沉“，有些公司主打让消费者通过短视频来主动选择商品，有些公司主打娱乐时尚的电影电视剧，这些龙头公司很好的守护住了属于自己的一亩三分地，而且还在继续巩固优势。另外就是很多公司的经营侧重点越来越突出了，比如某些公司的收入来源于8个业务，当其中几个业务的竞争力越来越弱的时候，那干脆就逐步降低对此业务的依赖甚至彻底放弃此业务，从而把这块业务抽调出来的资源转入公司当下最具有核心竞争力的业务上面去。我觉得这种决策的方向是很正确的。还有我也认真的阅读了互联网龙头公司BATJ四大巨头的财务报表，发现它们在成本端这块控制的非常好，营收的构成也更加趋于合理。所以现在大部分的互联网公司，它们的基本面在未来大概率会出现反转的。 2）从今年的第一个交易日至今，南下资金流入港股较多，超过230亿，其中流入互联网板块的资金是最多的。而且南下资金同样是做长期投资的，所以对于未来互联网板块的表现，我认为非常值得期待。 3）现在有多少人离得开手机上的各种帮助我们解决衣食住行等各种问题的APP，我们不但离不开这种软件，而且还希望软件能进一步升级，进一步考虑到我们的使用习惯，进一步优化它的功能，所以我们对于新时代的互联网产品的需求绝对是刚需。因为它的出现足以改变我们的生活节奏，让我们享受到智能化，多元化与效率化。 4）互联网板块内的很多龙头公司，对于回购自己的股票是非常积极的，而如果当产业资本也非常看好的话，那么对于我们投资者而言，选择这些公司无疑要比选择其他公司的胜率会更高一些。 投资，最最要的就是知行合一，既然我看好互联网板块，所以我很早就定投了交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(013945)，稍后我会发送定投的截图，因为这款基金布局的公司都是互联网行业内的龙头公司，它们具备非常明显的竞争优势，所以我相信这款基金会带给我非常不错的投资体验的。@交银施罗德基金 
