公告日期：2023-08-25

永赢养老目标日期 2040 三年持有期混合型
发起式基金中基金（FOF）风险揭示书尊敬的投资者：

非常感谢您对永赢养老目标日期 2040 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）（以下简称“本基金”）的关注，本基金为养老目标日期基金，由永赢基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规发起并经中国证监会准予注册。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

本基金名称中包含“养老”字样并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者应当以书面或电子形式确认了解本基金的产品特征。

投资者在投资本基金前应认真阅读本基金的风险揭示书、招募说明书和基金合同等信息披露文件，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。
一、本基金运作方式和风险收益特征

证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

本基金的目标日期为 2040 年 12 月 31 日，主要适合退休时间在 2035-2045
年左右的投资者。敬请投资者根据自身年龄、退休日期和收入水平进行投资。
在目标日期到达前即 2040 年 12 月 31 日前（含该日），本基金每笔份额的最
短持有期为 3 年，投资者认购或者申购或者转入每份基金份额后，在相应基金份额的最短持有期到期日之前（含最短持有期到期日当日），投资者不能提出赎回
或转换转出申请，自每份基金份额的最短持有期到期日的下一个工作日（含该日）
起投资者可提出赎回或转换转出申请。在目标日期到达后即 2040 年 12 月 31 日
次日（即 2041 年 1 月 1 日），在不违反届时有效的法律法规或监管规定的情况
下，本基金将转型为“永赢慧诚债券型基金中基金（FOF）”，届时本基金将变更基金名称，同时转为每个开放日开放申购赎回的运作模式，至转型日持有基金份额不足三年的，在转型日之后（含转型日）可以提出赎回申请，并不再受 3 年最短持有期的限制。

本基金是采用目标日期策略的混合型基金中基金，2040 年 12 月 31 日为本
基金的目标日期。从建仓期结束起至目标日期止，本基金的风险与收益水平将随着所设定目标日期的临近而逐步降低。即本基金初始投资阶段的风险收益水平接近一般的混合型基金，随着目标日期的临近，本基金逐步发展为低风险混合型基金中基金。目标日期到达后，本基金相对股票型基金和混合型基金其预期风险较小，但高于货币市场基金和货币型基金中基金（FOF）。基金管理人根据永赢养老目标日期基金下滑曲线模型确定权益类资产与非权益类资产的配置比例，但在实际运作过程中，当经济形势、人口结构、资本市场等关键要素发生变化后，本基金会对下滑曲线进行适度调整，本基金实际投资比例与下滑曲线预设的配置目标比例可能存在差异。
二、基金的投资策略

（一）目标日期到达前：

本基金在目标日期前主要根据永赢基金养老目标日期基金下滑曲线模型进行动态大类资产配置，随着投资人生命周期的延续和目标日期的临近，权益类资产投资比例逐步下降，非权益类资产投资比例逐步上升。目标日期后，本基金将在较低权益资产配置比例下投资运作。

本基金的权益类资产是指股票（含存托凭证）、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金 ETF），其中混合型基金是指满足如下条件之一的基金：①基金合同中载明的股票资产占基金资产的比例下限大于等于 60%的混合型基金，②最近四个季度定期报告披露的股票资产占基金资产比例均不低于60%的混合型基金。

1、大类资产配置策略

（1）下滑曲线的设计

根据养老需求，随着养老资产的累积以及临近退休日，投资者风险偏好会有所降低。而且，越临近退休日，剩余投资期限越短，因权益市场短期波动造成损失越可能因剩余投资期限短而无法恢复。因此，本基金下的下滑曲线设计基于多资产的长期风险收益特征，在投资过程中，假设每一年年末投资人会有相应额度的固定资产累积，并将自己的全部资产按照最大期望效用的原则进行大类资产分配，持有各类资产至下一年年末，再次进行以上分配过程，以实现退休日的财富效用最优化。

具体设计方法方面，模型将现金、利率债、信用债和权益类资产的收益分别拆分为无风险利率、期限风险收益、信用风险收益、股票风险收益以及股票分红收……
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