PC出货量延续复苏，AI PC引领行业创新！

根据Canalys数据，2024年第一季度全球PC出货量达5720万台，同比增长3.2%，延续复苏态势。AIPC是终端、边缘计算和云技术的混合体，它不仅重新定义生产力，也将推动PC产业生态加速迭代。英特尔、AMD、高通和苹果等芯片厂商陆续推出支持AI大模型适用于AIPC的处理器，联想、惠普、戴尔、苹果、宏碁、华硕、三星、荣耀、华为等头部PC厂商密集发布全新的AIPC产品。

4月11日，华为在鸿蒙生态春季沟通会上正式发布支持华为盘古大模型的AI笔记本MateBookXPro。该产品搭载酷睿Ultra9处理器，售价11,199元起，主打“轻薄（980g、13.5mm）+高性能”。该产品引入AI纪要、字幕、慧眼功能和云端协同，强调全场景优势和大模型支持，可快速、准确地从文字、音频、视频内容中提取关键信息；多设备一拉即合，支持部分华为手机、平板、显示器、智慧屏、耳机等终端互联互通；搭载华为AI空间功能，集成WPSAI、文心一言、讯飞星火、智谱清言、万兴喵影、灵境矩阵等伙伴应用。

3月以来，苹果（M3MacBookAir）、荣耀（MagicBookPro16）、微软（SurfacePro10/SurfaceLaptop6）等品牌的AIPC新品陆续推出，有望进一步带动笔记本换机潮；联想计划在4月18日的创新科技大会上发布其最新AIPC战略及新品；微软计划在5月的西雅图活动中全面展示对AIPC的愿景。Canalys最新研究数据显示，预计2024年全球AIPC出货量将达到4800万台，占PC出货总量的18%；2025年AIPC出货量将超过1亿台，占PC出货总量的40%；2028年AIPC出货量将增长至2.05亿台，2024-2028年CAGR达到44%。

（数据来源：Canalys，东财基金整理，截至2024年4月15日）

l  P70发布渐近，光学器件或将升级

华为P70手机即将登场的消息近日受到广泛关注，据悉北京地区部分门店已开启盲订。华为P系列主打影像旗舰，预计此次在CIS、滤光片、微棱镜、马达等摄像模组关键零部件环节或有重要升级。去年8月，搭载华为自研麒麟9000S芯片并支持5G的Mate60系列手机上市并成为市场爆款，随后MateX5、Nova12系列均在搭载新麒麟芯片的情况下，实现对5G的支持，宣告了华为手机的全面回归。P70系列的上市预计将进一步推动高端智能手机销量增长，Counterpoint预计受华为和苹果的拉动，2024年高端手机（600-799美元）出货量将同比增长17%。

2019年是5G商用元年，4-5年差不多是一个换机周期。今年将有多款旗舰手机发布，有望带动新一轮换机潮。预计年内智能手机出货量温和复苏，对芯片需求起到较好支撑。

（数据来源：Counterpoint、Choice金融终端，东财基金整理，截至2024年4月15日）

半导体周期见底回升，终端需求向好，叠加AI创新周期共振，芯片板块投资机会值得关注！中证芯片产业指数选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现。认可芯片板块投资价值的朋友可以关注一波“东财中证芯片指数发起式A\C”（013445、013446）~$东财芯片A(OTCFUND|013445)$#第三个“国九条”出台，A股将迎大牛市？##半导体强势上涨  能追吗？#

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