3月22日A股震荡下挫，盘面上离岸人民币盘中跌破7.25关口，北向资金亦连续两天净卖出。存储芯片板块开盘拉升，消息面上，美光科技发布最新财报，FY2024Q2实现营收58.24亿美元（此前指引51~55亿美元）， 同比+58%，环比+23%； 毛利率20%（此前指引11.5%~14.5%），同比+51.4pcts，环比+19.2pcts；净利润4.76亿美元，同比+20.57 亿美元，环比+15.24亿美元，表现远超预期，实现强劲复苏。指引方面， FY2024Q3公司预计实现营收64~68亿美元，中值同比+73.68%，环比+13.32%；毛利率 25%~28%，中值同比+42.5pcts，环比+6.5pcts，指引持续乐观。
（资料来源：上市公司公告、Choice终端，截至2024年3月22日，东财基金整理）
半导体周期见底回升，存储板块先行复苏！
截至24年1月，全球半导体销售额为476.3亿美元，同比增长15.2%，同比增速扩大3.6pct；其中中国半导体销售额为147.6亿美元，同比增长26.6%。全球和中国半导体销售额均连续3个月实现同比正增长，芯片需求呈现出较为明显的积极势头，周期见底回升趋势确定。
存储方面，从主要的存储产品DRAM、NAND FLASH的价格来看，DRAM/NAND价格分别从2021Q4/2022Q3开始下跌，连跌数季，分别于2023Q4和2023Q3起回涨，今年以来，存储价格维持上行，前两个月已实现两位数以上涨幅，目前正处于新一轮上行周期当中。从国内以及全球主要存储厂商披露的23年Q4业绩情况来看，大部分存储大厂在营收、毛利率、净利率等多个指标上均实现了环比上升，景气度有望持续修复。
（资料来源：WSTS、Choice终端，截至2024年3月22日，东财基金整理）
三大终端需求向好，年内价格有望维持强势！
从传统终端需求来看，根据TrendForce和闪存市场相关的数据统计，预计2024年包括智能手机、服务器、笔记本电脑在内的三大终端，DRAM/NAND单机平均搭载容量将同比增长，同时三大终端出货量的同比增速有望由负转正。
收益于下游需求回暖，三大原厂纷纷上调稼动率。需求回暖叠加DDR5、HBM等产品出货量及渗透率进一步提升，存储价格有望实现量价齐升，年内持续反弹。根据WSTS预测，2024年存储芯片市场同比有望增长44.8%，增幅居于半导体细分领域之首。
（数据来源：WSTS、上市公司公告、TrendForce、 闪存市场、Choice金融终端，截至2024年3月22日，东财基金整理）
半导体周期见底回升，终端需求向好，芯片板块投资机会值得关注！中证芯片产业指数选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现。认可芯片板块投资价值的朋友可以关注一波“东财中证芯片指数发起式A\C”（013445、013446）~$东财芯片A(OTCFUND|013445)$$东财芯片C(OTCFUND|013446)$#离岸人民币兑美元跌破7.26关口##3月22日A股怎么看？#
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