回顾整个市场，除了科技线有所表现外，前期资金抱团的红利方向，调整幅度较大，这也证明了一点，虽然红利是偏防守的资产，但在震荡市，一旦透支了未来的预期，都可能会导致均值回归的现象。

市场还是缺少增量资金，存量资金怎么玩，都是一个此消彼长的问题。所以短期一旦涨幅过大的资产，我都不会鼓励大家追高，反而跌下来埋伏，或者更有性价比。

增量资金的问题核心，还是在于经济本身，从5月地产重磅政策出台后，6月市场有所回暖，但7月的数据又表现平平，所以从政策的角度，后续或仍会考虑加码，毕竟我们现在要走的道路，和之前有所不同。这个过程当然会比较漫长和痛苦，因此我们在这轮经济周期的大背景下投资，一定要耐得住寂寞。
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