#基金经理说#
大家好,我是张圣贤,一名指数基金经理。连续写这个账号两年多了,坚持每天发文,每周二下午直播,只是希望将自己最真诚的思考和观点分享给大家。欢迎更多认可的朋友一起加入。
上回我们聊了整体市场,今天我们重点聊聊煤炭。上周煤炭板块稳中有降,中证煤炭(399998.SZ)指数收盘较前一周下降0.61%。(数据来自wind,2.26-3.01)
上周我们说过,煤炭板块此前的走势比较强势,临近两会之后,短期可能有回落的风险,但核心观察10日均线的支撑位,假如不破,则依然可能会有所支撑。
(数据来自同花顺财经)
从指数的走势看,短期基本上就是沿着10日均线向上的,而且从量能的角度看,短期依然是温和放量的趋势,那么目前指数临近前期高点,这个位置究竟是风险还是机会呢?我们依然先回归基本面看。
从煤炭价格来看,上周港口动力煤现货价环比大幅下降,3月1日,秦皇岛港5500大卡动力末煤平仓价报922元/吨。产地焦煤价格稳中有降,3月1日,山西古交主焦煤出矿价报价2170元/吨,环比前一周下降50元/吨;3月1日,河北唐山焦精煤车板价报收2420元/吨,环比前一周持平。(数据来源:wind)
库存方面,上周港口煤炭库存涨跌互现,3月1日,环渤海港煤炭库存2220.3万吨,环比前一周下降2.08%;3月1日,广州港煤炭库存260万吨,环比前一周上涨11.21%。港口炼焦煤库存呈现下跌态势,焦化厂库存有所下降,3月1日,六港口炼焦煤库存210.07万吨,环比前一周下降4.48%;3月1日,国内230家独立焦化厂炼焦煤库存合计777.75万吨,环比前一周下降9.27%。(数据来源:wind)
总体而言,上周港口煤价阶段性小幅下探,市场整体稳中偏弱运行。2024年年初以来,主产地安监形势持续趋严,叠加山西超产治理影响,全年煤炭供给或由微增转为负增长,需求中性假设下或仍有明显供给缺口。
往中期来看,供给方面,2024年主产地煤炭产量有望持稳或微降。需求方面,火电在新能源和水电的挤压替代下需求增速虽然放缓,但对比国内难以放量的供给端,这个需求的稳增长仍将带来行业缺口。
总体而言,此前我也说过,就基本面的角度,板块的红利属性从中长期的角度,依然有较好的配置价值。而短期来看,指数的涨幅较大,我们依然按照趋势的策略来应对即可。
什么是趋势的策略呢,最简单就是观察指数的几根重要均线支撑,一个是10日线,一个是五周线,无论是想要加仓还是在车上的朋友,结合量能大家都可以参考。
从整体市场的角度,就看两会期间整个指数能否稳住了,稳住的话,场外资金或才会慢慢入场。
$富国中证煤炭指数(LOF)C(OTCFUND|013275)$
$富国中证煤炭指数(LOF)A(OTCFUND|161032)$
$富国中证消费电子主题ETF发起式联接C(OTCFUND|015877)$
*指数历史表现不代表未来,也不构成基金业绩表现的保证。以上内容不代表对市场和行业走势的预判,也不构成投资动作和投资建议,且可根据市场情况变化而调整。文末涉及的基金均为R4风险等级,须匹配C4风险等级的投资者。R4为管理人评级,产品风险等级及适配投资者等级请以销售机构评定结果为准。基金有风险,投资需谨慎,建议投资者详阅基金合同等文件,根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。