2026年一季度A股呈"开门红-高位震荡-三月回落整固"的三段式行情：1月在政策与宏观预期共振下普涨,2月成长与顺周期双主线活跃,指数创阶段新高,3月受内外扰动与获利回吐影响波动加大,指数和个股出现快速回撤,上证综指在3900点附近震荡收官。风格上中小盘成长与顺周期(有色、传媒、军工等)相对占优,银行等红利权重偏弱;流动性显著抬升、两融与ETF主动资金博弈增强;估值端上证综指TTM约14倍、深成指约26倍,整体从估值驱动转向盈利验证阶段的特征更为明确。 展望二季度,政策"稳增长 强科技"延续、货币环境偏宽松叠加两会后落地事项与季报业绩验证。在2025年年报和2026年一季报业绩验证期,重点关注盈利边际改善与估值匹配度校验,成长与周期子行业的盈利兑现度将直接影响风格相对强弱演变。指数大概率维持中枢上移但波动加大的"慢牛"结构,配置上建议把握"科技创新 涨价顺周期"双主线。 本基金通过偏数量化的方法自下而上优选个股,从而挖掘出预期具有成长性、盈利增长潜力大以及估值合理的优势行业,当前聚焦以人工智能为代表的战略新兴产业和未来产业,在有效控制主动投资风险的前提下,力求继续获得超越基准的稳定收益。