长信闲钱家9月刊
资金不躺平，闲钱”债”升级
长信闲钱家月报
每月1日发布
=8月债市回顾=
8 月债市回顾
整体情况：8月债市多空因素交织，整体呈现震荡偏强格局。中债新综合指数（总值）财富指数月内上涨0.34%。
关键影响事件：
8月上旬
7月宏观经济数据披露：PMI、社融、信贷数据仍有待修复，地产消费修复不及预期，夯实债市利多基础。地方债进入年内发行高峰，大规模启动发行，政府债缴款开始对资金面形成抽水扰动。
8 月中旬
央行开展公开市场操作，运用逆回购工具削峰填谷，对冲地方债缴款带来的流动性压力，维持 DR001 中枢平稳。财政部释放财政政策相关表态，市场开始交易 “增量财政政策” 预期，压制长端利率下行空间。银行、保险长线配置资金逢调整布局利率债、优质信用债，配置需求支撑债市行情。
8 月下旬
MLF 缩量续作落地，货币政策维持适度宽松取向，无收紧信号。海外美债长端收益率冲高，带来外部情绪扰动，但国内债市仍以国内基本面逻辑为主。
注：曲线上行，说明债市走好；曲线下行，说明债市走弱。数据来源：wind，时间区间为2026.8.1-2026.8.27。
=9月债市展望=
展望 9 月，债市预计延续震荡格局，机会与扰动并存。
有利因素
资金面平稳，Shibor隔夜围绕1.40%窄幅波动
基本面仍有支撑，利率上行空间有限
保险、理财机构配置需求旺盛
关注风险
政府债8-9月集中发行压力
30年期美债收益率一度破5.3%
下半年信用债到期规模约6.95万亿
=近期关注=
开放式纯债——申赎自由
长信稳健纯债债券
基金代码：A类002996 E类006047
E类五年期五星评级
持有期纯债——求稳为先
长信90天滚动持有债券
A类018744 C类018745
长信富安纯债180天持有债券
A类519945 C类519944
固收+基金——股债搭配，求稳求进
长信先优债券
A类004885 C类016820
长信利保债券
A类519947 C类008176 E类023080
股债搭配 求稳求进
A类、C类五年期五星评级
注：E类增设于2025.1.2，未满五年，故暂无近5年评级
以上排名来源均来源于银河证券。净值数据及评价截止日期2026.8.21。
==资产配置小课堂==
债券里的久期，到底是什么？
久期可以通俗理解为债券对利率的“敏感刻度”，代表债券价格受市场利率变化的影响程度。
久期数值越大，利率波动对债券价格影响就越强。市场利率上行时，久期长的债基更容易出现净值回调；利率下行时，长久期产品收益弹性也会更大。
久期并非越长越好，没有绝对优劣。普通投资者不用盲目追求高久期，结合自己资金存放周期选择产品，理性接纳固收产品的正常波动。
风险揭示书
尊敬的投资者：
投资有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，长信基金管理有限责任公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险提示：长信90天滚动持有债券型证券投资基金以契约型开放式运作，对于每份基金份额，基金管理人仅在该基金份额的每个运作期到期日为基金份额持有人办理赎回。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未申请赎回或赎回被确认失败，则该基金份额将在该运作期到期日后自动进入下一运作期；在下一运作期到期日前，基金份额持有人不能赎回该基金份额。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。具体产品销售费用收取标准以届时有效的基金法律文件及销售机构业务规则为准。长信基金管理有限责任公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
五、长信稳健纯债债券型证券投资基金、长信90天滚动持有债券型证券投资基金、长信富安纯债180天持有债券型证券投资基金、长信利保债券型证券投资基金、长信先优债券型证券投资基金由长信基金管理有限责任公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。长信稳健纯债债券型证券投资基金、长信90天滚动持有债券型证券投资基金、长信富安纯债180天持有债券型证券投资基金、长信利保债券型证券投资基金、长信先优债券型证券投资基金为债券型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金，低于股票型基金和混合型基金。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【https://www.cxfund.com.cn/】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
