从全A上市公司市净率中位数估值调整角度来看，当前中位数市净率为2.4，处于历史分位数26.9%。跟历史上重要点位和阶段做对比，例如2008年的1664，市净率历史分位数2%附近，2013年的1849，市净率历史分位数11%附近，以及2018年年底的2465，市净率也在10%以下。从估值调整的角度来看，调整后的PE近日在-0.65附近波动，仍在主要运行区间内，而例如2008、2013年等指数底部点位对应的调整后PE基本都在主要运行区间之下，低于极值-2。按照市净率的方法来看，当前A股估值处于三分位之下，并未达到比较极端的历史分位数但仍在相对低估值的区间，并且由于经济结构切换之下旧经济的市净率往往偏低而新经济的市净率偏高，A股的行业结构也对应着经济结构发生变化，因此，三分位以下的市净率在当前高质量发展的政策诉求下已经是一个相对低分位数的位置。