大家好，我是中信保诚基金的黄稚。
8月上半月，市场持续缩量回调，红利随指数回落后逐步企稳止跌，于上周开启小幅反弹，其中银行板块持续上涨贡献较大。
宏观层面，7月地产仍在震荡、社融超预期走弱、居民和企业中长贷均承压，在经济总量弹性较为缺乏的背景下，国企红利类资产既具备国企带来的确定性，也具备红利类资产带来的现金流属性。此外，当前利率中枢持续下行，高股息则更加稀缺，高分红附加的长期理财替代属性或将具备强配置价值。$中信保诚中证800金融指数(LOF)C(OTCFUND|013121)$
交易层面，市场在八月上旬持续缩量回落、资金流出后，增量资金入场（全A成交较低位增加1000亿）以四大行为核心开启小幅反弹；红利作为增量资金流入的方向或存在小幅超额，可以适当关注红利内部超跌企稳的补涨方向。
截至8月19日，中证国企红利指数银行、交运、煤炭权重偏高，且指数样本股内传媒和医药生物等超跌行业相比行业本身存在显著正超额，或是不错的红利标的之一。
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