大家好，我是华夏基金屠环宇，与往常一样，给大家汇报下四只产品的定投情况。

       对于半导体板块投资，我们认为有3条主线可以关注，分别是：半导体国产化、全球半导体复苏、AI相关的需求。

       半导体国产化这条线主要以设备和材料板块为主，前道设备主要关注竞争格局的变化，以及新产品的突破；后道设备主要关注先进封装对于设备要求的变化，以及对于材料用量的变化，这里面蕴含的机会可能会更大。当然对于一些中长期的技术突破也可以保持关注。

       半导体复苏主线的影响因素较多，大部分因素与行业本身无关。缓慢的复苏目前看在持续发生，明显的复苏时间点无法明确确认。如果出现较为明显的增长，对于很多设计公司的短期利润率弹性是较大的，主要是因为产品价格弹性较大，同时成本上涨有一定滞后性。

       AI相关需求的主线贯穿今年全年。短期来看市场对于现有算法和应用的预期已经相对充分了，目前在等待行业产生新的应用，或者产生能解决更多任务的算法出现。可关注国内半导体制造端的进展，以及制造端进展带来的国内AI算力芯片的进展。

$华夏先进制造龙头混合A(OTCFUND|013107)$$华夏时代前沿一年持有混合A(OTCFUND|011930)$$华夏互联网龙头混合A(OTCFUND|012447)$

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