#黄金大涨 大宗商品还能上车吗？#

黄金板块2024年二季度有望在震荡后继续上行，短期来看，市场对于美联储年内开启降息的时点预期不一，最早预期到今年6月降息25bp概率下调至50%附近，同时美债实际收益率、美元和黄金价格部分同向导致不能用传统框架继续解释黄金上涨，短期更多受联储降息预期变化影响，中期角度来看，参考2018-2019年的美联储加息向降息转换的历史，金价在降息预期发酵向降息实际落地区间内将会有较好表现，长期维度来看，央行对黄金需求的持续增加有望抬升金价中枢。除此以外，当前国际风险性事件不断，避险情绪有望进一步增加黄金配置的性价比。

随着全球经济的高速增长和各国央行实施的量化宽松政策，大量资金流入资源市场，推动了各种资源金属价格的上涨，作为顺周期产业的一部分，有色金属行业自然也受益于这一趋势，其个股涨势迅猛，吸引了众多投资者的关注。

有色金属行业的繁荣不仅体现了全球经济的强劲增长，也反映了市场对未来需求的乐观预期，随着全球基础设施建设的不断推进、新能源汽车等产业的快速发展，有色金属的需求有望持续增长，同时各国政府也在推动产业升级和转型，加大对高科技领域的投入，这也为有色金属行业提供了新的发展机遇。@中信保诚

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