#金价还能继续涨吗？# 近期国内外有色金属联袂上涨，这主要是商品属性和金融属性共振的结果。商品属性利好来源于低库存、供给收缩、AI大模型计算带来的需求增长和3-5月需求季节性旺季的预期，而金融属性利好来源于海外美联储货币转向预期。
我认为4月有色金属有望延续开年以来的涨势，一方面，地缘政治频发下的供给干扰是会持续存在的，产业重构下的全球分工效率下降，另外伴随能源转型和AI技术的发展，新的需求增长点会发力，这对于低库存的有色金属而言，都是利好。
有色金属价格的未来驱动来源于供需两端，需求端影响更大，能源转型和AI蓬勃发展带来的需求增长是确定的，由于低库存、供给端的约束或干扰导致有色金属供给扩张受限，且美联储下半年降息带来的投资需求升温，有色金属整体未来还会延续涨势。@中信保诚