上半年,债券市场收益率处于震荡波动状态,而权益市场剧烈波动,截止6月30日,沪深300指数半年下跌9.22%,但到4月底时,沪深300指数的实际最大回撤超过了20%。
组合上半年投资策略保持稳定,组合定位中等业绩,尽量在收益和风险之间保持平衡。股债部分均保持温和操作。1-4月组合未能没有明显降低权益资产仓位,导致前4个月净值出现大幅回撤,但在4月市场的大跌中,组合逆向增配了权益资产,在5、6月权益市场反弹中提升了组合收益率。截止半年末,基金权益仓位中性偏高,权益部分基金持仓配置方向较为均衡,个股仓位占比接近权益基金持仓,个股中占比较大的主要是和宏观经济关联相对较小的公司。报告期内,固收部分没有明显配置变化。组合以纯债配置型基金为主要持仓,底层资产方面,基本不参与转债,少参与利率波段,获取稳定温和票息作为组合收益的基础。组合也配置了少数一级和二级债基,在固收部分获得少许的进攻性。