6月23日，中证全指证券公司指数（399975.SZ），小幅收涨，收盘上涨0.38%。同期，上证指数下跌1.37%。

【两融动态】

截至6月22日，上交所融资余额报15055.58亿元，较前一交易日增加103.73亿元；深交所融资余额报14581.19亿元，较前一交易日增加186.46亿元；两市合计29636.77亿元，较前一交易日增加290.19亿元。

【业绩动态】

国泰海通公告称，2026年第一季度实现营业收入162.32亿元，同比增长58.91%；扣非归母净利润57.11亿元，同比增长73.43%。业绩变动主要是一季度资本市场交投活跃，公司各项业务稳步发展，以及上年同期吸收合并海通证券后，集团业务规模扩大；利润总额、归属于母公司所有者的净利润等部分财务指标同比下降，主要是由于上年同期吸收合并海通证券产生负商誉，使得上年同期营业外收入较高。

【机构观点】

中信建投研报表示，本届陆家嘴论坛对非银行业呈“资本市场做增量、金融监管优格局、流动性防风险”三维积极影响。证券行业受益最为直接：科创板第五套标准扩围至AI大模型，叠加衍生品开放与跨境业务创新，投行与FICC增量空间明确。保险行业“报行合一”坚定推行，压降渠道费用与负债成本，整治无序竞争加速格局优化，头部险企合规优势强化。央行创设非银流动性支持工具，构建立体化风险缓释机制。直接融资占比首超贷款，券商长期ROE中枢获结构性支撑。

证券公司小幅收涨，机构共识认为券商板块本质是估值错配后的均值回归，当前均值回归仅处起步阶段，PE仍有15%-46%修复空间，叠加中报业绩高增预期，板块有望迎来业绩与估值双升。

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