过去一周，A股市场整体震荡，主要关注二次感染与G7峰会情况。行业方面，半导体，国防军工、新能源涨幅居前，传媒、地产跌幅居前，热门的AI板块跌幅较大。

一周大事：5月18-19日，首届中国-中亚峰会在西安举行。以举办这次峰会为契机，正式成立中国—中亚元首会晤机制，每两年举办一次，轮流在中国和中亚国家举办，下次峰会将于2025年在哈萨克斯坦举行。将加快完善机制建设，以交通、经贸、投资与产业、农业、能源、海关、人文为优先方向，扎实、高效推进六国全方位、深层次合作。此外，此次就中国同中亚国家合作提出八点建议，其中包括：中方将出台更多贸易便利化举措，升级双边投资协定，实现双方边境口岸农副产品快速通关“绿色通道”全覆盖；中方倡议建立中国-中亚能源发展伙伴关系，加快推进中国-中亚天然气管道D线建设，扩大双方油气贸易规模，发展能源全产业链合作$油气ETF(SZ159697)$  。会议共达成54项合作共识和倡议、19个多边合作平台及9份多边合作文件，关注后续能源全产业链合作、推进天然气管道D线建设、扩大双方油气贸易规模、共建基础设施等，能源和基建和重点。

根据中国网信网，关于美国在华销售产品的审查发现，美光在华销售产品未通过网络安全审查，关注国内存储板块。

海外方面，5月25日，美联储将公布会议纪要，有关结束加息周期讨论的细节为市场关注。尽管美联储主席鲍威尔暗示在6月份暂停加息，但许多美联储官员仍然持鹰派立场。外界继续聚焦美国国会谈判进展。美国债务上限谈判一波三折，原本明朗的局势一度因分歧导致中断，短期风险仍为解除，关注后续谈判进展，预计最晚6月初将见分晓。

国内宏观：5月投资端延续乏力态势，地产与汽车销售略有改善。1）4月经济数据承压，市场预期下修。生产端看，工业依旧弱于服务业。需求端看，消费好于投资。4月固投同比3.9%，两年同比3.1%，前值5.9%；社零同比18.4%，两年同比2.6%，前值3.3%，餐饮和家电、娱乐等部分可选消费是结构性亮点。2）5月高频数据未见改善。5月中上旬多数工业品开工率和产能利用率环比较4月下滑，对应商品价格也处于下跌趋势中，反映投资需求偏弱的现实。5月地产销售数据较4月企稳，汽车销售改善。

鉴于4月以来经济仍弱、属于弱现实，后续对政策可乐观些，稳信心、稳增长、扩内需、中央加杠杆等一系列组合拳可期。

行业：光伏短期来看，国内组件招标最低价已经降至1.47元/w左右。组件价格的持续下行对未来几年的需求放量会有很强支撑。关注本周snec展开始，行业层面催化较多。新能源车，碳酸锂/氢氧化锂价格上涨23%/17%至单吨售价30/28万元，价格的上抬减轻了锂盐厂的库存压力，提升了正极的开工水平。此外，三元五系正极和六氟磷酸锂周涨幅分别为21%和18%。

#下一个风口会是新能源吗？#

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