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2月28日，人民币兑美元中间价报6.9519，再度逼近7。我认为此轮人民币汇率承压下行,主要有两个原因。

一方面，1月美国就业、私人消费、通胀等数据的公布，超预期的通胀、就业数据，加之降息无望、再加息的预期重燃，美元指数出现反弹行情，反映对人民币汇率带来调整压力。

另一方面，人民币一路从去年的7.4附近迅速升值至6.7，此轮反弹亦是对复苏过度乐观情绪的纠偏。年初受美元贬值以及经济复苏预期的影响，人民币迅速升值，而目前经济货币的情况与预期出现出入，同时受部分多头获利了解的影响，人民币近期出现较快回撤的现象。

我们认为，人民币兑美元汇率有所回落，但仍属于强势货币，并且自2月以来，人民币整体呈现双向波动格局，走势平稳。长期来看人民币汇率或回归内部因素主导，走势将趋于稳定。此外，经济衰退的背景下，海外的有效需求有所抑制，今年我国的出口也受影响，因此人民币适度主动贬值有利于出口。

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