7月20日，中证人工智能指数（930713.CSI），震荡反弹，收盘上涨2.30%。同期，上证指数上涨0.85%。

【市场动态】

开润股份晚间的一纸投资进展公告，意外披露了国内头部人工智能企业“深度求索”（DeepSeek）的最新市场估值。按公告数据推算，DeepSeek本轮融资后估值已攀升至约3510亿元。记者从接近DeepSeek处人士确认，随着本轮融资完成，该公司目前已经开始启动第二轮融资了，但是年底是否冲刺科创板，目前并未确定。

【市场动态】

月之暗面Kimi发布通知，决定即日起，暂停C端新用户订阅，将已有算力全部投入于服务已订阅用户，保障已订阅用户的全部权益不受影响。同时，已在全速推进算力扩容。随着新算力陆续到位，将逐步开放更多订阅名额直至全面恢复正常订阅。对于后续新订阅用户，将拆分Kimi主权益(包含KimiWeb,Kimi APP, Kimi Work)和Kimi Code 益，以方便更精准匹配算力，保障用户体验。

【机构观点】

天风证券指出，权益市场短期仍处于“主线未变、轮动试探”的格局。通信与电子行业在行业主线轮动模型中依然牢牢占据前两位，通信择时虽然短期走弱，但电子行业择时模型仍维持看多，说明科技板块的调整更大概率是上涨过程中的阶段性整固，而非主线行情的终结。

人工智能震荡反弹，机构普遍认为AI产业景气度持续向上，投资逻辑已从概念炒作转向实质业绩兑现，板块将迎来结构性分化与价值重估。

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$易方达中证人工智能主题ETF联接A(OTCFUND|012733)$  $易方达中证人工智能主题ETF联接C(OTCFUND|012734)$  $华富中证人工智能产业ETF联接A(OTCFUND|008020)$$万家人工智能混合C(OTCFUND|014162)$