各位人工智能/云计算指数产品的持有人，大家好！
【人工智能近期动态】
上周，人工智能指数上涨2.4%，云计算指数上涨2.0%。上周海外市场表现相对平淡，代表海外大型科技股表现的TAMAMA指数上涨1.4%。市场层面，上周国际地缘政治摩擦有所缓和，美国新任提名财长承诺减税和削减开支，整体有利于权益市场风险偏好。产业层面，上周市场关注cartridge良率问题对GB200系列产品出货的影响，整体来看算力新产品仍处于正式批量交付前的一波三折状态。
市场复盘：上周全球市场仍然受到宏观和政治因子的影响。海外方面，上周国际地缘政治因素边际有所缓和，美国新任提名财长承诺减税和削减开支，整体有利于权益市场风险偏好，国内方面，市场开始探讨未来一个月重要会议对经济增长和财政支出的定调，市场整体预期偏积极。产业层面，上周算力产业链依然受到新产品出货前良率问题的困扰，事实上，自H系列产品以来，算力的提高越来越依赖系统级能力，即除了半导体制造，后道封装、HBM、互联，乃至能源、散热方案均需要匹配产业日益增长的需求。受此影响，算力产业链供给端的产品迭代有所放缓。整个产业链的股价表现未来将越来越依靠业绩增长而非估值表现。
产业动态：
1）政策方面：国内外AI产业政策正加速落地。江苏发布15%人工智能技术补贴政策。近日，江苏省两大部门联合发布了一项新的政策，决定为相关企业提供高达15%的人工智能技术补贴。补贴将主要用于技术研发的资金支持，同时也涉及到企业人才引进、设备购置和市场拓展等多个方面。
2）算力方面：海内外巨头持续加码AI算力研发与投资。日本正在拨出额外1.5万亿日元（99亿美元）来推动其芯片和人工智能事业，包括月球计划铸造项目Rapidus Corp。据悉，日本政府为截至三月的财政年度额外预算拨出1.05万亿日元用于开发和研究与下一代芯片和量子计算机相关的领域，以及另外4714亿日元用于支持国内先进芯片生产。根据经济产业省，尚未决定其中有多少将用于 Rapidus。
3）模型方面：大模型正为应用普及提供高性能低成本的基础模型。中石油发布700亿参数昆仑大模型。昆仑大模型本次升级发布除尺寸参数大增外，还带来了43个石油行业的专业应用和通用应用创新场景。据悉，昆仑大模型已于今年8月23日通过了国家生成式人工智能服务备案，是中国能源化工行业首个通过备案的大模型。
4）应用方面：AI产品商业化不断在专业领域取得进展。商汤科技发布稷睿农业种植决策大模型。该模型通过智能感知、规划、决策、交互4大核心能力，服务农业种植的耕地播种、精准灌溉、精准施肥、精准打药、精准收割等全流程5大生产环节。
展望本周，一方面需要关注国内市场成交量和风险偏好是否进一步回升，另一方面需要关注国内和海外AI应用商业化进展和MAU数据变化。
（以上是相关板块的最新动态信息，基于客观事实，仅作展示不代表个股推荐）
【近期值得关注的指数】
宽基和Smart Beta方面，关注小盘成长板块：中证1000、创业板指。市场短期或延续震荡，待内外预期进一步明确。境外美联储降息不确定性加大，我国货币政策空间一定程度受限，且从工业利润数据看目前矛盾纾解点仍偏重于需求侧，财政政策的发力或更为重要。上周市场整体成交量与上上周持平，目前市场预期集中于12月经济工作会议，短期市场或延续震荡。
行业主题方面，关注中概互联网和人工智能指数。
中概互联网：直接受益经济复苏预期的方向，基本面具备较高的稳定性，头部互联网平台相较于消费大盘的业绩韧性；估值方面，尤其是行业龙头公司，历史估值仍处于相对低位。
人工智能：当下A股科技板块核心变量是盈利预期上升证据的出现，而当前AI应用为代表的软件进入盈利预期上升期，全球科技板块配置方向也验证这一变化，关注国内和海外AI应用商业化进展。
【重点关注指数一览】
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【每周指数行情】
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