1 基金投资风险提示。

易方达基金提醒投资者注意基金投资风险，相关内容仅供风险承受能力匹配的投资者参考，建议投资者详阅基金法律文件并充分考虑自身情况。禁止第三方机构不当传播。

2 主持人回顾上周科技板块波动。

李俊池回顾了上周科技板块的剧烈波动，特别提到上周二全球科技股遭遇大幅下跌，被称为黑色星期二。

3 科技板块回调原因分析。

李俊池分析了科技板块自7月以来的快速回调现象，指出创业板指和科创50指数在三周内回撤超20%，与历史慢熊行情不同。他认为急跌可能与情绪宣泄、杠杆出清和外部冲击有关，并对比了2018年和2021年的市场表现，强调当前调整的短期性。

4 市场回调导火索分析。

李俊池指出市场回调的两个主要导火索：一是某AI芯片巨头为产业链龙头提供巨额融资担保，引发对AI硬件需求依赖金融杠杆的担忧，导致全球半导体股重挫；二是光刻机批量生产的消息被市场误读为海外巨头垄断溢价崩塌，拖累A股算力芯片板块。他强调国内科技板块逻辑不同，国产替代和自主可控仍是长期利好。

5 市场调整后关注企稳信号。

李俊池认为7月28日的市场大幅回撤不代表行情终结，后续需观察资金流入和基本面验证。市场调整受宏观和产业密集验证影响，利空集中释放导致恐慌。建议关注海外科技巨头财报和A股中报披露，业绩数据可能成为纠偏器。创业板和科创50指数经过调整后估值回归，具备长期关注价值，分别代表AI浪潮中不同产业环节。

6 创业板和科创50指数各有侧重。

李俊池指出创业板指数覆盖行业更广，兼具科技成长和制造升级特征，而科创50指数更聚焦硬科技领域，如半导体和算力基础设施。他建议投资者关注易方达创业板ETF连接和易方达上证科创板50ETF连接，同时提醒在市场回调时保持理性，可考虑分散配置宽基指数以降低波动风险。

7 实验猴价格波动影响创新药产业链。

李俊池指出，实验用猴作为临床前安全性评价的刚性需求，其价格波动直接影响创新药产业链。近期实验猴价格从5万涨至15万/只，部分品种突破20万，导致C叉O企业利润增厚。他认为本轮创新药修复与以往情绪驱动的反弹不同，需关注研发转化、支付端接力和产业链估值等长期因素。

8 创新药板块走强有多重原因。

李俊池分析了创新药板块在7月份走强的原因。资金面上，市场风格切换导致部分资金流入估值较低的创新药板块。基本面上，创新药出海升级，交易结构改善，政策端密集支持，包括基本药物目录修订和医保政策调整。业绩方面，多家公司半年报预告显示净利润同比增幅明显，核心产品放量是主要驱动力。

9 港股创新药板块值得关注。

李俊池指出创新药板块在资金、政策、业绩等多维度释放积极信号，建议关注港股创新药。港股创新药更聚焦研发和商业化，风格纯粹弹性高，但波动较大。恒生港股通创新药指数剔除外包服务公司，专注创新药企，易方达有相关ETF产品可供选择。