1 基金投资需谨慎。

易方达基金提示投资者需根据自身风险承受能力评估是否参与基金投资，强调基金有风险，投资需谨慎，并建议详阅基金法律文件。交流内容仅用于宣传推广，禁止第三方机构不当传播。

2 国产AI和算力板块近期进展。

李俊池讨论了国产AI的最新发展，包括Kimi k3模型的发布和世界人工智能大会的成果。他提到国产算力从单芯片向系统化发展，并探讨了模型能力增强对算力需求的影响。华尔街分析师认为模型越强，推理成本越低，反而需要更多算力。

3 国产算力需求增长显著。

李俊池指出，AI推理成本下降将推动需求增长，符合杰文斯悖论。国产大模型能力快速提升，已与海外顶尖模型竞争，并形成业务闭环。国产AI芯片厂商上半年营收大幅增长，产业链景气度提升。未来发展趋势从单一芯片转向系统能力，如升腾950超节点展示的协同方案。

4 超节点提升算力集群效率。

李俊池解释了超节点的概念，指出它是集成多张算力卡的超级服务器，通过高速互联技术提升集群效率。随着AI算力需求增长，传统服务器难以满足要求，超节点通过优化网络互联和存储调度设计，实现多卡协同工作，成为全球算力竞争的重要方向。国产算力产业有望从中受益，带动芯片、网络服务器等需求提升。

5 国产算力系统整体景气度提升。

李俊池指出算力集群中交换芯片、CPU等环节协同提升系统效率，带动服务器、液冷等配套环节受益。他建议通过上证科创板人工智能指数参与AI全产业链投资，并提示易方达相关ETF产品风险等级较高，需匹配投资者风险承受能力。

6 实验猴价格反映创新药研发景气度。

李俊池指出，食蟹猴作为创新药研发的关键实验动物，因基因与人类高度相似而需求激增。近年来，其价格从几万元飙升至20万元，反映下游药企研发活动加速。实验猴供需紧张不仅预示行业景气度，还直接影响CXO企业的账面利润，部分公司半年报业绩因此预增。

7 创新药板块走强因素分析。

李俊池指出创新药板块近期走强源于多重因素共振。资金面上，7月市场风格切换至低估值板块；基本面上，创新药出海交易额创新高，政策端7月密集发布利好。他特别强调，国内创新药价值正被全球重估，单笔交易首付款达6亿美元，显示产业升级。

8 创新药行业近期政策与业绩向好。

李俊池指出，7月国家基药目录修订和国民健康规划印发，支持创新药发展。6月国家集采对创新药豁免，医保目录调整也传递积极信号。创新药企半年报业绩亮眼，核心产品放量和BD项目收入增长是主因。产业资本回购活跃，显示对行业信心。他建议普通投资者通过指数化方式参与，如恒生港股通创新药指数或中证创新药产业ETF，并提示创新药行业高波动风险。