5月15日，中证全指证券公司指数（399975.SZ），震荡下行，收盘下跌2.04%。同期，上证指数下跌1.02%。

【两融动态】

截至5月14日，上交所融资余额报14562.19亿元，较前一交易日增加38.65亿元；深交所融资余额报13968.11亿元，较前一交易日增加52.79亿元；两市合计28530.3亿元，较前一交易日增加91.44亿元。

【业绩动态】

财达证券公告称，2026年第一季度实现营业收入7.35亿元，同比增长51.06%；归属于上市公司股东的净利润为2.53亿元，同比增长114.53%。业绩变动主要系自营业务以及经纪业务收入同比增加所致。

【机构观点】

申万宏源表示，券商存在较强预期差，市场担忧券商PB系统性下杀，而我们则认为行业景气度不改，在1Q2026业绩高增兑现、政策催化逐步落地（创业板改革）、资金压制因素消退的背景下，上市券商有望迎来戴维斯双击。

证券公司震荡下行，机构普遍认为，证券板块当前处于"业绩高增与估值冰点"的背离困境，资金分化与慢牛预期压制弹性，但机构资金逆势布局迹象明显，中小券商弹性或大于头部。

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