“每一条净值曲线，都是基金经理价值观、人生观的折射，是基金管理人不断叩问自身、穿越光阴的过程。投资，始于技，臻于艺，止于道。”

【我们做这个专栏的目的】

用数据筛选出极少数的靠谱基金经理和基金产品。

我们参考的指标：

1、基金经理代表作品要跨越一个完整的牛熊周期，且跑赢沪深300指数；

2、在历史上股灾极端情形下，要表现出优秀的控制回撤能力；

3、重仓股买卖点选择较好，重仓板块经历完整爆发期；

4、基金经理有自己清晰的投资理念，且言行表现一致。

【基金名称】

南方中国新兴经济9个月持有期混合基金(QDII)

【基金代码】

A类：012584 C类：012585

【基金公司】

南方基金管理有限公司

【基金业绩比较基准】

经人民币汇率调整的MSCI中国指数收益率*50%

+经人民币汇率调整的恒生指数收益率*35%

+人民币同期活期存款利率*15%

【基金经理】

黄亮（12年又38天，就是南方原油的那个黄亮）

王士聪（1年又78天）

两者应该还是以黄亮先生为主。

【代表产品】

202801 南方全球精选配置（QDII）

大家可以看到后来大名鼎鼎的曲扬先生(前海开源基金)也做过这个产品。

001691 南方香港成长（QDII）

202801基金经理太多，我们就以001691为代表吧，正好也都是跟王士聪先生一起。

【业绩表现】

点评：可以看到黄亮先生主要的超额收益也是2020年下半年到今年做出来的。

【回撤控制】

点评：从回撤控制来看， 对比恒生指数，

回撤波动要大得多，尤其是最近这一次。

【仓位变化】

点评：

前期择时明显，黄亮先生接手后不再偏于择时。

【重仓股表现】

中国生物制药：

永达汽车：

哔哩哔哩：

腾讯控股：

银河娱乐：

安踏体育：

点评：

黄亮先生是做港股的少有的能完全忽略腾讯这个大牛股的基金经理，买卖点也选择的很漂亮。

【投资理念】

价值投资+长期投资：“以3-5年甚至更长的时间为投资维度，选取拥有长期发展潜力的行业、有价值的好公司、被低估的好股票，抓取更大的阿尔法。”

超额收益大概率来源于个别股票大跌时的逆向操作，而这也恰恰是深度研究的价值体现。

【结论】

可以考虑小仓位参与。

大家也可以注意到，最近各家公募基金新发的QDII基金不少，我们的分析文章也偏向于不少QDII产品，再简单重复一下，QDII是我们国内投资者可以投资全球金融市场最直接的工具，但是净值计算等稍微落后于普通的公募基金产品，大家注意这一点，为什么基金公司都热衷于QDII？

主要是港股市场的机会，一个是现在特殊背景，更多中概股以及要上市的国内企业只能选择港股市场了，会有更多的选择优质企业的机会；

再一个，国内A股市场经过2017年到现在的抱团挖掘，基本面但凡有点优势的企业股价都被充分挖掘了，接下来更多是调整过后的波段机会了，像这几年这样的大趋势机会短期内是看不到了，而这种机会在港股市场可能更多一些。

所以，大家在公募基金一窝蜂的干什么之前一定要先发现，等涨起来再来一波更大的“淘金潮”的时候就是最高潮也最容易接盘在高位的时候了。

黄亮先生也是QDII的老将，能力水平值得信任，但是从黄亮先生表达的投资理念跟他实际的操作来看，看不到有什么契合之处，而且超额收益更多是来自近年市场整体表现，这一点给打个折扣，再者加上之前南方原油的影响，在投资者中的口碑可能不太好，参与的话小仓位吧。

（来源：川三石的财富号 2021-08-01 21:48） [点击查看原文]