上半年市场整体偏震荡,结构上AI产业链表现亮眼,与宏观经济相关性较高的消费、金融、地产等表现疲软。目前制约市场的核心矛盾仍然是国内经济的增长压力,短期来看各项经济数据表现相对疲软,压制了相关板块的业绩增长预期。上半年我们的持仓保持了相对稳定,仍以各行业的龙头公司为核心,行业配置相对的分散。在市场的波动中,本基金一直坚定投资于具备竞争优势的企业,具体而言本基金将主要投资具有竞争优势的行业龙头企业以及大市值蓝筹公司,适度通过择时控制风险。行业上我们看好国内大消费产业链以及当前通胀环境下周期板块的投资机会。选股上定性分析与定量财务指标验证相结合,从公司商业模式、研发储备、产品布局、公司治理等定性分析公司前景,同时结合多维度财务指标验证如:研发投入绝对额及营收占比,研发人员数量、单人产出和人均薪酬,营收增速、订单增速、研发团队组织模式和激励方式等,选出行业龙头以及具有竞争优势的公司,以求取得长期超额收益。