第3季度,市场在一波估值修复之后出现了震荡下跌。Wind数据显示,第3季度沪深300跌幅超过15%、创业板指跌幅超过18%;申万一级行业中仅煤炭行业实现正收益,跌幅较少的行业包括公用事业、石油石化、交运和家电,跌幅前五的行业分别是建筑建材、社服、传媒、计算机、食品饮料。一方面经济企稳复苏的信号偏弱,上市公司中报业绩普遍不及预期;另一方面美国快速加息增加了未来经济衰弱的预期,美股快速下跌也拖累全球大部分股市的下跌。
第3季度,本产品在操作上,依旧维持优选行业、精选个股的配置思路,本季度产品进行了适度的结构调整,重仓股集中度仍然较高。当前市场机会仍是结构性的。短期维度,疫情好转,有助于出行相关产业的持续改善。中长期维度,关注全球产业趋势变革下空间大、具备竞争优势的行业。