近期外资金融机构风向大规模改变，瑞银率先看空美股，看多港股和A股，高盛和大摩也相继看多中国资产。从人民币汇率水平来看，上周美元兑人民币中间价稳定在7.105附近，在岸即期基本在7.24上方震荡。  

  数据来源：Choice，截至2024.4.28。  

金融板块方面：上周国务院发文集中打造金融国家队，支持头部企业做大做强。而这个时候国联又恰到好处停牌换股民生，之前市场有预期但没想到那么快。我们说过新兼顾严监管和高质量发展两个方向，国九条前些日子市场不好以及券商一季度有压力所以关注点都在严监管对券商业务收入短期负面冲击，周五市场情绪恢复，季报又逐步落地，并购的催化又让大家看到了希望。但目前都是民企为主中小公司为主，若有头部公司并购落地将是真正催化。  对于银行，周五市场大好却出现下跌，因为前期银行上涨并非基本面催化而是避险情绪主导，市场情绪好转了自然有所回落。加上上周有几只前期炒业绩的个股虽然披露季报业绩还行但是结构不行，主要息差收入下行较多引发市场不满。短期可能有压力，但长期看还是受益经济复苏以及市场对高分红资产的长期配置需求。

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