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发表于 2021-07-14 08:57:12 股吧网页版
存款利率下降?不用怕,还有“固收+”!

近期,存款利率改革落地,存款利率自律的上限由“基准利率倍数”改为了“基准利率+基点”。从执行情况看,调整利率后,活期利率、三个月和半年的定期等多数维持不变,一年期利率小幅提高到2.25%附近,但是剩余的两年、三年和五年的定期存款利率全面下降,例如某银行两年期定期存款利率从2.94%下调到2.85%,下降了0.09个百分点。

很多储户不爽了,本来收益率就很低,这还来个下调!在物价不断上涨的背景下,还有什么可以捍卫存款的收益呢?

基少认为,“固收+”是个不错的选择。“固收+”的底层资产主要是债券和股票。债券相当于直接借钱给别人,少了银行这个中间商赚差价,本身收益率就比存款高一点;股票虽然波动大,但是少量配置,可以享受当股东的权益,参与支付完利息后的利润分配,长期看可以多赚一些。


“固收+”还有个更为专业的名字——偏债混合型基金。从2011年1月1日至2021年6月25日这期间10多年的数据看,代表偏债混合型基金指数(指数代码885003)的上涨幅度为96.19%(年度走势详见下图),显著好于上证指数28.47%,复合年化收益率达到6.63%。期间偏债混合型基金最大年度跌幅为2011年的3.62%,显著小于上证指数的24.59%,享受了稳健的幸福。期间持有满两年,不会出现亏损,是定期理财的良好替代品。


数据来源:wind,取数时间:2021年6月26日。


“固收+”是如何做到的呢?

我们以近期发行的兴业聚乾混合型证券投资基金(A类012023,C类012024)为例进行介绍。


一是固收打底。“固收+”核心仓位是稳健的债券,做好这一块,才能为收益提供保障。该部分仓位一般在70%以上,重点关注AA+及以上核心地区城投债,一般不涉及民企债券,在保障安全的前提下追求适度的收益。


二是权益增强。权益部分重点投资质地优良的企业,获取企业稳健成长的收益。兴业基金基于长期研究,从驱动股价上涨的根本因素出发,通过ROE、毛利率、产品竞争力、市场空间、管理层策略、收入和利润预期增长等维度出发,精选80只个股构建自选股票池,作为“固收+”产品的配置选择。从过往情况看,股票池的年度收益稳定跑赢沪深300指数,超额收益明显。


三是股债2/8配置“固收+”策略久经市场考验。以20%股票池指数+80%中债信用债总财富(1-3)年指数模拟此类资产配置运作,中长期具备相对稳定的收益,指数显示,模拟策略在2015年下半年股灾,2016年初的熔断,2018年的熊市期间均获得了正收益。


四是名将护航。基金拟任基金经理为公司固收公募债券投资团队总监腊博,拥有17年证券从业经验,12年权益市场研究和投资经验,约7.5年的基金经理任职经验,曾就职于中欧基金、长城证券研究所等知名机构,在债券、股票等方面经验丰富。


截至2021年5月31日,他管理了5年多的兴业聚盈灵活配置混合(002494)近一年收益13.23%,近两年31. 2%,表现优异。


最后,再聊下兴业基金。这是一家偏稳健的银行系基金,兴业银行持股90%,中海投资持股10%。截至2021年一季度末,兴业基金管理的公募基金资产规模超过2200亿元,其中固收类产品规模1000多亿元,拥有36名专业的固收团队,覆盖了23个行业和2000多家研究主体,构建了完善的固收类产品线。


最后作个小结:在存款利率下降的背景下,可以使用“固收+”类产品作为定期理财产品配置,优选团队实力过硬,历史业绩优异的基金经理管理的基金,胜算更大。近期发行的兴业聚乾混合型证券投资基金(A类:012023)可以重点关注。


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