今年以来消费复苏的强度和进度普遍低于市场整体预期，而且复苏的结构与上市公司结构不匹配，给消费投资带来较大的挑战。随着自下而上的调研与研究，我们发现今年以来出行场景的恢复持续超预期，与之相关的出行人次、餐饮数据表现较为靓丽，期待出行需求的恢复在相关上市公司的中报中体现。此外，由于收入的恢复偏慢，商品类消费需求偏弱，同时受库存影响，下半年有望迎来业绩的改善。我们将致力沿着消费复苏的方向和结构，审慎构建投资组合，努力通过组合创造可持续的回报。（注：观点具有时效性，仅供参考，不作为投资建议）
天天快评