2023年一季度内,计算机、传媒、通信、电子等TMT(信息)行业涨幅居前,我们认为其原因主要有:第一、科技角度,ChatGPT作为AI(人工智能)历史上在商业普及角度最成功的应用,极大带动了产业界包括上市公司以及资本市场对AI的关注和投入;第二、政策角度,信创作为科技自立自强的重要组成部分,在政策的大力推动下持续快速推进、落地;第三、经济周期角度,疫后经济全面复苏,消费电子的下游需求、公共项目的实施等恢复正常并将过去几年的迟滞需求加以兑现;第四、市场角度,相关行业的许多个股的估值、机构配置比例等在期初处于历史较低位置。相对而言,房地产、消费、电力设备等行业在季度内表现相对落后,其中既有基本面的边际变化相对较小的原因,也有市场资金进行行业轮动的原因。
在该季度内,我们的投资决策首先基于我们对客观世界的认知体系,正如我们之前多次在报告中表述的那样,我们认为推动现代社会物质文明进步的三大支柱是信息、能源、健康领域的技术发展和应用,我们一直在深化、增厚、更新上述认知体系,从2022年下半年我们以信创为切入点加重了信息领域的投资,在本季度内,我们基于既有的对于AI的认知和实践积累基础,结合全球相关的科技和应用动向,对相关的产业链和公司进行了深入研究,在评估长中短期的成长空间、确定性、风险后,做出了重点投资,取得了成效。同时,我们也在加深对二级市场运行规律的学习和总结,努力将基本面研究成果兑现在对市场机遇的把握和基金业绩上。
本基金在确定投资标的和投资比例时,参考基金合同中对投资方向的相关表述。