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发表于 2024-04-29 15:09:48 天天基金网页版 发布于 上海
【丁靖斐说资源】资源品热潮退了吗?要不要逢低加仓?

感谢大家点进这篇文章~我是聚焦周期能源,并不断向全市场拓展能力圈的基金经理丁靖斐。

临近五一劳动节,在这里提前祝小伙伴们假期快乐!当然,节前这两天的交易我们也要稳住,毕竟劳动最光荣~


上周受油价和大宗商品回落的影响,资源品板块有些震荡。比如煤炭板块(801950.SL)上周一(4月22日)跌幅超4%,回调之后在上周四收涨0.91%。很多小伙伴好奇,资源品的反弹趋势结束了吗?后市还有没有机会?


我认为,从中长期趋势看,资源板块仍值得关注。近两年资源品出现了一个比较明显的变化以往资源板块的顺周期属性比较强,而近两年资源板块的周期性在减弱,波动幅度也比以往弱,相对市场整体的超额较为明显,呈现出相对景气的走势。


底层原因是碳中和政策主线对资源品的影响,尤其是偏供应端的影响,最典型的是传统能源类品种整体的投资意愿在下降。以往周期性表现在:当遇到经济上行周期,资源品的需求较快提升,达到供不应求状态,然后价格上涨,进而带来资本开支的增加,一段时间后又转化为新供应,阶段性地满足需求增量,进而带来供过于求,价格开始下跌。这本质上是需求周期和供应周期的错配带来的机会。


而近两年新增资本开支不足,供给端呈缓慢增长,达不到供过于求的状态,这就导致一部分品种的价格在较长时间内维持在相对景气的位置


往后看,今年整体来说,我还是会关注一些紧平衡的资源品,比如煤炭、铜等。其中,煤炭板块更多关注其高股息的交易逻辑。此外,还有一些景气度表现不错的小金属,比如钨等品种,也值得关注。


那么,对资源板块感兴趣的小伙伴可以关注$华宝资源优选混合A(OTCFUND|240022)$$华宝资源优选混合C(OTCFUND|011068)$。这是一只风格鲜明的资源特色产品,同时聚焦传统能源和新能源的机会。核心思路是通过选取高景气的子行业以及进行个股的选择与轮动,以期获取资源领域的超额收益。


当然,还是要提醒下大家,周期品种波动大,小伴们要注意控制好配置比例,同时注意做好多元资产配置。


观点更新时间:2024.4.29


相关基金:

【新老能源周期】$华宝资源优选混合A(OTCFUND|240022)$$华宝资源优选混合C(OTCFUND|011068)$

【掘金科技+高端装备】$华宝远恒混合A(OTCFUND|018572)$$华宝远恒混合C(OTCFUND|018573)$

【均衡成长风格】$华宝国策导向混合A(OTCFUND|001088)$$华宝国策导向混合C(OTCFUND|019108)$

 

数据来源:Wind,截至2024.4.25。文中所涉指数仅作行业举例,历史业绩不预示未来表现。

 

注:基金管理人判定的华宝资源优选、华宝国策导向、华宝远恒混合基金风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。基金经理观点仅代表当时观点,今后可能发生改变,仅供参考,不构成任何投资建议或保证。



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