A股今年的走势可谓一言难尽，一季度的行情基本将所有人的持仓先挖下一个大坑。二季度反弹到高位之后，继续回调横盘，目前震荡行情已经又持续了41个交易日，指数不涨不跌，但是公募基金的净值在这段时间的净值却波动得很厉害。我们也只能经常安慰粉丝们，指数还在低位徘徊，就当时间换空间，赢指数空间吧！

1、震荡市+低利率

固收+在今年一直是一个比较热门的方向，A股行情震荡，银行存款利率不断下调，相比之下，固收+产品走势稳健，成为了今年的香饽饽。我们整理了几个主流固收+产品今年以来的表现（如图），在业绩表现上鹏华招华是为数不多保持了各个时间段的业绩保红表现的固收+产品，不过细究夏普比率，鹏华招华可以排在首位，对于散户朋友来说，性价比最高且稳健省心！

从上述固收+基金今年以来的规模增长来看，可以说是迎来了急剧增长的时期。同样验证了市场对于当前基本面之下的收益预期，正在从波动较大的公募基金转向稳健的固收+产品，这个现象从今年以来公募基金与固收+基金的收益水平就可以得出结论。要知道，即便是在同等收益水平之下，公募基金的波动较大，更多散户很难把握行情，稍有不慎，今年都是一个回本困难的局面。固收+产品的持有者在震荡市投资心态就会显得轻松很多，放着就好比较省心。

对比鹏华招润、鹏华招华和大盘指数，可以得出相同的结论。如图，上证指数在近一年的表现相当低迷，但是偏债混合基金的鹏华招华、招润在这样的市场环境中表现沉稳，波动率极低，是控制回撤和保证收益的双优选择。

2、鹏华固收+

鹏华固收+团队是我最熟悉的，理念和面对各种市场情况应对策略我们一直都熟知且认可。今天跟大家介绍的是鹏华固收+团队的核心主力基金经理：汪坤，凭借着十分稳定突出的投资风格，汪坤获得了极大的市场青睐，管理规模、持有人户数均超百亿（双百基金经理）。以其代表作鹏华招润一年持有期混合 A为例，据2022年基金中报显示，截至6月30日，该产品成立至今的年化净值增长率为4.68%，近一年的净值增长率为4.27%，对比同业基准的-0.23%和-1.26%，业绩十分亮眼，在震荡市中基金能大幅跑赢银行利率，夫复何求？

从鹏华招润的成功模式，到鹏华招华的一脉相承，汪坤仍然秉承的还是以投资者利益为先，致力于将鹏华招华一年持有再次打造成为鹏华固收+黄金战队的核心成员。

3、深刨稳健业绩之下的持仓策略

汪坤在面对今年不确定性十分强烈的市场，逆境更强，对产品运作讲究精耕细作策略的优势效应得到进一步放大！从持仓策略来看，汪坤的产品极其注重风险性价比，这点从鹏华招润、鹏华招华领跑市场的夏普比率也体现的淋漓尽致。组合分布上凭借债券夯实地基，以信用债为底，占比≥70%，投资的信用债的评级将不低于AA；权益投资方面，精选个股，均衡投资。通过股票加弹性，股票（含存托凭证）资产占基金资产的比例为0%-30%。从历史持仓看，两个基金的股票仓位均不超过15%，历史权益中枢约为10%。据二季报显示，2022年2季度末显示汪坤借市场大幅调整估值处于低位的时机，破纪录加仓，将鹏华招华股票仓位由9.2%提升至13.5%，更是神操作将鹏华招润的股票仓位从12.08%大幅加仓至19.22%。

展望后市，美鹰派加息预期仍然浓烈，俄乌冲突导致的能源、粮食危机尚处于发酵阶段、国内疫情反复多发经济复苏仍然存在较大不确定，无论从全球基本面还是国内基本面来看，操作上仍然还是以谨慎为主。复杂情况之下的持仓策略中，固收+这样稳健的产品理所应当应该成为持仓的必备要素。鹏华招华、鹏华招润基金托管人均为招商银行，也主要是由招行重点销售，资金的安全性相对可靠，我个人也配置了一定量的份额，以此来处理减仓之后的资金去向。

以上基金产品均为发文所需，不做投资推荐！市场有风险，投资须谨慎！