#科技vs周期怎么选# 今年科技赛道的表现相当抢眼，因为市场当下的投资逻辑就是认可赛道的景气度与相关公司的业绩的确定性，所以我更看好科技行业，理由如下：

第一，CPO在智能驾驶数据中心，超算中心等场景也开始了一系列的试运行，而从2027-2032年，机构预测CPO的市场规模将以年平均40%的规模增长，到2032年将会达到45亿美元，占据光模块市场的70%以上。

第二，光模块是光电通讯中很好的一个款转换器，正是因为有了它，才使得很多设备之间的传输变得更为流畅

第三， 我国也出台过一些文件，里面提到“到2025年，新建数据中心电能利用效率 (PUE) 降低到1.25以下 ”而到了2027年，这个一数值力争降低到1.2以下。

第四，我国的CPO产业正处于一个高速发展并取得全球认可的一个阶段，有些企业甚至已经完成了“从光芯片到设备”的整体布局，甚至在某些领域是全球的第一，比如国内的某家公司（名字就不说了，以免有推荐的嫌疑），它是全球有名的光模块龙头公司，已与海外AI巨头公司达到了长期合作的协议。它的800G产品的全球占有率超过35%，1.6T产品的研发实力也很强，它的产品其他企业还真生产不出来

第五，目前的芯片行业的确已经出现了行业基本面反转的迹象了，而且芯片是科技时代的重要生产力，可以说，现在很多科研项目只要缺少了芯片，那么很多项目都会出现停滞不前的情况出现。小到生活家居，日常出行，大到国军工，航天事业都不来芯片，而且现在又是一个万物互联的智能化时代，随着人工智能还有物联网技术的日新月异，新型科技也提升芯片的需求。就以汽车为举例，制造一辆传统燃油车大概需要700颗芯片，而制造一辆新能源汽车需要超过2200颗芯片，制造一辆智能电动汽车更是需要超过2500颗芯片，而从汽车行业的发展来看，一定会经历一个从传统燃油车到新能源汽车再到智能电动车的过程，所以芯片的需求量会非常旺盛

第六，随着我国科技的进步，还有物联网，人工智能，云计算，5G和自动驾驶等新技术的普及，这无疑需要更多的芯片来支持它们的发展。这些技术将促进芯片市场的大规模扩张。资讯科技的发展，智能手机的升级，数据中心的优化，人工智能和机器的被训练与学习都需要用到芯片。同时芯片对于新能源汽车，安防，医疗等行业内的很多设备都至关重要。还有，农业技术的发展，物流行业的数字化进程， 绿色能源的发展，人工智能图像识别技术，人工业4.0推进快速都对芯片有很高的要求

第七，现在越来越多的企业需要非常先进的大数据模型的，而我国的一些科技互联网龙头企业在今年已经推出了一些非常不错的人工智能的模型，而很多企业在使用了这些模型之后都觉得能够很好的起到降本增效的作用。

第八，在数字化经济的浪潮下，人工智能的发展将会越来越快，更多的应用也会更快的落地。而且现在国家也非常重视人工智能行业的发展，相关的鼓励人工智能创新的政策还有对行业监管的政策也出台了很多，这将使得人工智能行业进入一个长期的良性发展期。

第九，一提到人工智能，很多投资者都会在第一时间想到算力，在此，我查询了一些数据，在2020年的时候，我国的算力规模是73EFLOPS，而在2025年，这一数值变成了720EFLOPS，甚至有专业的机构预测，到了2027年，将会增长到1500EFLOPS，也就是说人工智能行业的景气度依然长期向上

第十，算法与算力的不断优化，人工智能的基石是数据，精髓是算法，在数据方面，随着我国数据中心的建立，还有各家科技互联网企业很多人工智能模型的创建或者运用，人工智能在行业未来非常值得我们期待。

第十一，如果要说人工智能对于我国哪些行业有作用，那真的是太多了，比如大到金融，能源，军工，教育，医疗，公共设施，小到我们生活中的各种预约预定，还有各种在线咨询，这些都有赖于人工智能。

综上所述，我关注了中银战略新兴产业股票C(010812)，因为李思佳基金经理的投资经验相当丰富。@中银基金

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