#定投日记# 第十三期打卡第十一天！ $东财新能源车A[010805]$ $东财新能源车C[010806]$ 今天，咱们还是来继续说基金定投。正常情况下，大部分时间开始定投都是没有问题的。但是，作为一位老司机，我想强调的是，如果在低估的时候入手，再配合定投，那就再完美不过了！ 沃伦·巴菲特说：“以合理的价格，买入优秀公司。”其实，从巴菲特50多年的投资项目来看，巴菲特获取最大超额收益的投资项目的典型特点是“显著低估+高成长性”。通常是在市场大恐慌的时候，以显著低估的价格买入优秀公司的股票，同时这些优秀公司具有较高的成长性。公司具有的较高成长性是价值显著低估的组成部分。考虑到巴菲特买入的资金规模相当大，很多时候没有机会以显著低估的价格买入优秀公司，但是他所说的“以合理的价格，买入优秀的公司”，考虑到成长也是价值的一部分，那么，其真正含义是“以低估的价格，买入优秀的公司”。 低估值策略： 都说股市投资是个圈，和时尚一样。 还记得2021年春天吗?浩浩荡荡的核心资产抱团行情轮番上演，从白酒到医药到保险……近8亿的基民扎堆在明星基金经理的产品中。2023年，市场又回到了炒小、炒新的节奏中，偏爱低价股、小市值股的基金经理成为了香饽饽，上半年汇聚全市场低价股的Wind微盘股指数，甚至跑出了年化超过30%的可观收益，大幅跑赢主要指数。 有人说，这不就是轮动吗，有什么好奇怪的。也有人抱怨，为什么每次我都落后一步当了接盘侠? 其实，背后的重要原因之一是“低估值”，看透了这一点，或许就能看清资金的动向。 购买商品的时候，我们都希望买到“物美价廉”的商品，买股票、买基金也讲究淘“便宜货”。 不过，和购买商品不同的是，股票/基金是否“价廉”不是看价格，而是看的估值，从某种程度上来讲，估值的作用就是用来评判一只股票是否价廉。 对于ETF而言，它的估值看的是ETF所跟踪的标的指数。跟踪的指数估值处于低位，或许就是咱们的选择。 那估值的高低如何判断呢?高和低都是相对的，根据ETF跟踪指数的景气度各有不同。人工智能板块指数可以给到40、50倍，市场觉得也不算贵，但农业板块估值能给到40倍吗?显然不太可能，可能只有十多倍甚至几倍。 当然，除了估值够低之外，咱们如何去买卖也很重要，如果总是买在高点，卖在低点同样是很难盈利的。低估值只是帮助我们选基，买卖还需要另外制定一个策略，可以参考我此前说到的定投策略哦。 在新手买卖基金的过程中，低估值+定投是一个很好的策略组合。毕竟选取低位的指数进行定投，不仅帮助我们规避了买在高位的风险，也能帮助我们熨平波动，拉长时间来看性价比一定是不错的。 为何低估值的投资方法更稳健？ 在价值投资这个领域，一般来说有两种路径可以遵循，就是所谓的价值法和成长法。价值法就是去寻找被严重低估的公司来投资，以此来获得好的投资收益，而成长法则是去寻找优质的成长型公司，在合理价格买入依靠以后企业的成长来获得收益，这两种方法都有非常优秀的成功案例，也都有杰出的代表人物，那么两种方法哪种更加稳健，更加有利于我们走上这条投资之路呢?这也是值得我们思考的。 个人认为价值型也就是低估值策略能够走的更加稳健，同时对于投资者来说，回撤更小，更加容易接受，也更能获得好的回报。所以这样去判断，是因为首先，低估值策略的核心是去评价现在的公司的估值情况，只有在估值进入低估区间的时候才会去买入，才去投资，如果估值没有进入低估区间，那么即使再好的公司，也暂时不会去投资，这样的买入策略就保证了接下来的股价走势走势不会出现过于剧烈的回落，因为买入之时已经低估了，已经是处于相当便宜的区间，那么即使再次出现下跌，下跌的幅度本身也有限了，从这个角度来说，较小的回撤，较多的分批买入，能够更好的控制回撤，能够使得买入之后被套的时间短一些，幅度小一些，那么对于多数人，走上这条路也就会更加容易一些，前进的道路上也少一些坎坷;为什么说回报可能也会更好呢?可能这一点上不太好理解。但从成功率的角度来说，低估值的策略相对来说成功率更好，成功率显然在投资过程当中是非常重要的，尽管可能成长型的投资，会可能出现几倍甚至几十倍的单支个股收益，但却成功率远远低于价值型的选择，必定价值型低估的时候才去介入，这是确定的已经低估了，而成长型的是在判断未来，是有成功概率的，并且本身高成长的公司，特别是持续高成长的公司，本身就是极少数的，多数公司都会半路夭折，这也是必然的，所以说成长型的投资本身就是概率低一些。 低估值的策略如果再遇上特殊的状况，那么可能就会意外的收获，甚至可能是出现双击的过程，那就是当一个高成长的公司出现严重低估的时候，那么就是有可能会出现三五年的时间内有十倍上涨的可能，这当然是意外惊喜，正常情况下就是赚那一次的低估的收益，那也就够了，也就可以了。 投资本身就是这样，不同的理解，就有不同的选择，但不同的道路侧重点却是不同的。价值型的成功概率更高，更加稳健，但单次的获利却可能不太高，除非出现特殊的状况，那么就有双击的可能，就会获得更高的收益，而成长型的投资，是为未来付费，是判断未来可能会高成长，所以现在就去付费，所以是先出了较高的价钱，如果高成长不能兑现，那么就是亏损的事实了，因为高价格已经付过了。同时从波动的角度来说，成长型的个股波动也更大一些，低估型的公司下跌的公司本身就是有限的，是能够较平稳的度过波动关，走上成功投资之路。 关于基金的估值高低的几个指标： 在日常的投资中，想必大家都听过“高估”、“低估”这样的词，也都知道“低买高卖”的道理，即估值低的时候买入估值高的时候卖出。 那究竟什么是估值?什么样的估值是高、什么样的估值是低?基金的估值又该从哪儿看呢?今天我就和大家重点聊聊关于基金的估值判断： 什么是估值? 股票的估值就是预测上市公司未来每个年份的净现金流入，再贴现到今天，得到它的绝对价值。指数的估值其实就是指数背后所有股票估值的和。 给大家打个简单的比方，我们在菜场看中一只鸡，会先看看品种，再摸摸鸡肉的质感，心里大致有个预期价格，然后询价，如果售价高于预期价格，那就是“估值低了”，而售价低于预想价格时便是“估值高了”。 同理，我们做投资的时候也要对资产进行估值。衡量它到底值不值现在这个价格。估值方法很多，我今天给大家推荐几个常用的指标： PE (市盈率)： PE本身可以简单理解为企业目前盈利水平，投资多长时间能回本。“市”指市值，“盈”指盈利或净利润市盈率=总市值/净利润。 一般来说，PE较低，代表估值较低，安全边际高，有机会以较低价格买入获得高额回报。 假设小张投资50万开一家餐馆A，每年净赚10万，5年后收回成本，那企业市盈率就是5。 另一家餐馆B同样投入50万本金，每年仅净赚1万，足足需要50年收回成本，市盈率为50。 通过对比，肯定优选市盈率低、盈利强的餐馆A，未来回报收益高的概率更大。PE估值法适用于盈利稳定的成熟型公司。 PB (市净率)： 市净率的含义可以理解为每一块钱净资产你愿意花多少钱买。若PB=1代表公司市值和净资产一样买了该公司哪怕不盈利也不亏钱。 比如一家养鸡场，各种有形无形的资产累计净算价值100万如果你以100万的价格买下这家养鸡场，那PB=1，若以1000万买入，PB=10，显然就贵了。 PB估值法适用于容易计算、不易贬值、经营与净资产息息相关的公司，比如钢铁、水泥等。 股息率股息率=股息/市值。 股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。一方面可以根据股息率挑选收益型股票，比如一只股票连续多年年度股息率超过1年期银行存款利率，则这支股票基本可以视为收益型股票。 另一方面，如果两家公司发放的股息相同，那么股息率越高说明股价越低，因此股息率越高股价越有可能被低估。 低估买入，高估卖出，其他时间耐心持有。这是投资者的最高境界，这也是我孜孜追求的境界与能力。 诱惑时常面对，实际上人生就是不断面对诱惑的过程，也就是不断选择的过程。不然，为什么说“选择比努力更重要”。在投资时，如自己的投资品种几年都不涨，看到别人的都在涨，心里很痒，忍不住自己的手。 面对这种情况，一些人忍不住诱惑，换成涨的品种，结果成了站在高岗上的人，成了别人眼中的接盘侠。因为在二级市场上，买卖太容易了，很多人认为赚钱也太容易了，不就是一买一卖吗?其实买卖有很多学问。如果没有坚强的意志力和投资理念，很难在股市上赚到钱，因为诱惑实在太多了，无时无刻不在摧残我们的意志，稍不注意就会滑入“糖衣炮弹”当中去。 所以在股市中，根据自己的能力与经历，选择适合自己的投资方式，然后选择“躺平”，如龟兔赛跑一样，乌龟跑得不是最快，结果乌龟是胜利者。不需要兔子跑得快的能力，只需要坚强的信仰，按照自己的正确的投资方式坚持下去，就一定会见到阳光与春天。 其实在股市上，或者在投资市场上，规律是一赚二平七亏。这个规律实际上在每一个行业上都是这样。要成为这10%的人，你必须具备别人没有的素质与能力。如果都一样，就不会存在贫富差距，社会就无法向前发展。就像一个中彩票的人，凭运气突然之间拥有几千万上亿，如果没有拥有支配这笔财富的能力，那么也会凭他的能力让这笔财富消失，到头来还是一贫如洗。所以我们现在要具备拥有这笔财富的能力，这是很重要的事情。 一些人，这部分人很少，大概占到1%左右，甚至是0.5%左右，这些人在选择投资品种时，都是经过自己的反复思考，标的企业观察了3年以上，觉得可以，等待低估的机会。 到了低估区，按照自己的投资计划进行买入。买完了之后也许还会跌，会继续观察企业的发展情况。如果企业的发展逻辑发生变化，会毫不犹豫出仓。如果没有发生变化，只需要等待企业慢慢地发展，静等花开。 其实企业才是股市存在的基本盘。企业的发展是因，股价是果。而不是股价是因，企业是果。因果关系很重要。但到市场情绪高涨时，市场先生疯狂时，企业估值高时，抛出，了结获利。真正的投资者，是不希望股价高估，而是希望企业的内在价值与股价涨幅相匹配。 #晒收益# #晒收益# #晒收益# 
