上半年,市场的轮动特征体现得非常明显,在这其中,AIGC所带来的涨幅和市场关注度都是最高的。AIGC当前在A股主要还是处在主题投资的阶段,对于纯主题投资的标的,不在我们的能力圈内,因此我们上半年参与的比较少;也有少数公司会真正受益于这一波AIGC的浪潮,参与到全球的AIGC的产业分工中,对于这类公司,我们以适当的仓位参与了一部分。对于另一条和经济复苏相关的主线,上半年整体表现比较疲弱。在这其中,我们主要选择了汽车行业,因为我们看到了汽车行业在非常悲观的市场预期下,表现出了很强的销量韧性,持续在超预期。