#来圈子找经理#7月以来AI硬件板块波动显著加大，市场博弈的核心从"AI是否值得投入"转向"AI资本开支周期是否见顶"。您管理华宝竞争优势混合今年二季度净值涨幅超115%，重仓了半导体方向。在当前波动环境下，您认为这轮调整是交易层面的拥挤度出清，还是行业基本面预期出现了边际变化？在半导体内部的存储、设备、材料、零部件等环节中，您现阶段更侧重哪个方向，核心逻辑是什么？

当前存储涨价已从"周期反弹"演变为"结构性供需失衡"，DDR4现货价年内涨幅超17倍，SEMI预计2026年全球半导体设备销售额将创历史新高。但半导体行业本身具有强周期属性，扩产之后往往伴随产能释放的供需再平衡压力。您如何预判本轮扩产周期的持续性？国产半导体设备与零部件正从"导入验证"进入"规模放量"阶段，您觉得这个窗口期还有多长？

您在新能源赛道也有深入布局，近期对碳酸锂的判断是"强现实持续兑现、2027年供不应求较难逆转"。一边是半导体高景气但波动加大，一边是新能源估值处于历史低位但产能过剩尚未完全出清。对于想在两条赛道间做均衡配置的投资者，您建议基于哪些核心指标或产业信号来动态分配仓位？@华宝基金夏林锋  @华宝基金