2023年二季度医药行业表现平淡,受大盘整体下跌影响,申万医药生物指数下跌7.29%,在申万一级行业里排名18/31,位居中游。
作为一个慢变量行业,医药短期缺乏明显催化剂。长期维度我们对医药行业依然乐观,目前仍然处于估值、持仓、基本面、政策四重底。疫情政策放开后,经济弱复苏的趋势非常确定,而医药行业作为需求最为刚性的行业之一,复苏的确定性也最强。我们认为未来1-2年医药板块较大概率会有相对收益。我们也将会继续坚持稳健均衡的投资策略,从自上而下角度布局景气度初期的小而美的赛道,同时自下而上挖掘估值和基本面匹配的个股进行投资。