春节前后市场回暖，投资情绪向好，节后市场基金经理如何看？小景为大家带来了李怡文最新观点分享。

春节前一周市场回暖反弹，节后A股迎开门红，上证指数从2700点快速恢复至2900点（Wind，截至2024.2.20）。可以看到这个假期利好频出，旅游、免税、白酒动销等消费数据好于预期，春节消费大幅回暖；OpenAI发布Sora视频生成模型，人工智能概念再次成为市场焦点。伴随着货币政策继续调整、地产政策密集出台，以及稳资本市场相关举措加码，投资信心有望继续提振。

债市方面，2月20日LPR（贷款市场报价利率）下调，基于贷款和债券比价，商业银行有动力增加债券投资，利好债券需求。目前银行息差空间狭窄，为缓解银行息差压力，后续监管或大概率还会配合调降存款利率。我们认为此次LPR下调总体上将引导广谱利率下行，后续债券利率或有望继续平坦化下行。

固收+基金通过股债搭配，有助于在弱市时做好防御、市场好转时跟上行情。伴随着行情回暖，基金表现转好，以我们管理的景颐招利6个月持有期债券为例，招利A累计净值在今年2月20日再创历史新高。（净值数据来源景顺长城，经托管行复核，截至2024.2.20）

往后看，我们认为当前形势或已较明朗，估值已经对悲观预期反映得比较充分，市场风险偏好后续或有所提升。产品运作上，债券投资部分我们会视资金面的情况灵活操作，保持组合的流动性；股票部分依然具有较强配置价值，对上游周期行业方向战略看好，也会努力寻找符合接下来时代特征的产业趋势机会，力争为持有人实现长期资产增值。

$景顺景颐招利6个月持有期债券A(OTCFUND|010011)$

$景顺景颐招利6个月持有期债券C(OTCFUND|010012)$

#央妈放大招！五年期LPR下调25bp##节后市场怎么看#