#涨价潮来袭 化工强势领涨#

受中东地缘局势紧张影响，国际油价大幅攀升，带动化工品价格普涨。卓创资讯监测数据显示，近期丙烯、烯烃、聚醚多元醇、己二酸、酚酮产业链等多个化工产品价格均出现上涨。

我们认为，地缘冲突短期加速了化工品价格修复的过程，但中长期来看，其涨价本质源于行业在长期低位后供需关系的改善。当前化工行业正处于供需改善、库存低位、开工率提升及旺季需求叠加的拐点期，价格有望继续上涨。涨价品种或将成为化工板块上半年的交易方向，随着“金三银四”生产提速，产业链在下游普遍库存较低的情况下，有望出现新一批涨价品种。

中东局势升级成为本轮化工品涨价的催化剂。作为全球重要的化工原料供应国，伊朗的大宗商品主要是碳酸锶、甲醇、硫磺、尿素、聚乙烯、乙二醇等，而以色列的大宗商品主要是溴素。随着石油、天然气涨价，煤化工行业受益于油煤价差扩大，成本优势有望凸显。同时，欧洲化工企业面临的能源与原料成本压力持续上升，部分产品如蛋氨酸、维生素、以及聚氨酯等的成本或仍将上升，有望为具备产能优势的企业创造替代窗口。

整体来看，近期化工小品种涨价现象层出不穷，涨价原因也各异，既有化纤产业链部分品种受益于下游需求旺盛，也有部分品种因出口退税政策调整或安全事故导致供给收缩，其本质是由于行业在长期低位后受供需扰动影响。从资金面看，化工板块在“反内卷”政策推进下关注度不断提升，流动性较为充裕，资金也较为偏好交易基本面有所好转的品种。在此背景下，涨价品种或将成为化工板块上半年的交易方向。随着步入“金三银四”的传统旺季，或可重点关注需求旺盛的化纤产业链，以及氨纶、氯虫苯甲酰胺等由于企业破产或政策出清不合规企业带来的供给端明显收缩的行业。

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