年内，全球复苏不确定性的下降，以及行业景气向更宽范围扩散，龙头公司的确定性溢价逐步收敛，投资者转向关注边际盈利改善更快的公司，也带来了中盘股的崛起。从年内指数走势来看，大盘蓝筹的代表——上证50回调10.44%，沪深300也下跌了5.70%，但主要体现中盘股表现的中证500却上涨了14.69%（数据来源：Wind，截至2021/12/22，指数过往走势不代表未来收益）
相较大盘股，中盘股成长空间更大，比如一些消费品已经成为地区型知名品牌，进而在全国范围内扩张；相较小盘股，中盘股则具有更多如技术、品牌一类的竞争优势，具备一定的市场基础，正可谓“进可攻，退可守”。
整体而言，中盘股也享有一定的估值优势，目前中证500市盈率20.21，仅位于近10年内的5.26%分位点，近两年的1.94%分位点；中证700市盈率19.24，为近十年来的15.79%分位点，近两年的8.74%分位点。在前两年大盘风格中相对滞涨的中盘股，目前业已具有一定的估值优势（数据来源：Wind，截至2021/12/22）
12月的两场经济会议，为明年经济定下“稳增长”、“宽货币”的策略，东北证券认为“（1）宽货币、稳信用往往通过强化地产相关行业景气从而取得超额收益，但不逆转中小盘成长景气。复盘过去四轮典型的宽货币、稳信用后的半年市场表现，前三轮呈现出地产相关行业最优，高景气成长行业次优的格局；第四轮地产则表现靠后，主要在于此次宽货币、稳信用并不伴随地产放开；因此宽货币、稳信用下如果中小盘风格偏弱主要是伴随地产放松导致地产相关行业景气上升，从而呈现出短期大盘占优的风格，除此之外宏观环境并不会逆转中小盘的景气优势。（2）当前宽货币、稳信用环境下A股的中小盘成长占优的风格将延续：一方面，“房住不炒”的地产调控基调不变，地产相关行业的景气相对当前新能源和科技等行业的高景气没有优势；另一方面，经济下行压力下新基建上行预期进一步提升科技等中小盘成长相关行业的景气度。”（资料来源：《策略专题报告：宽货币、稳信用下中小盘成长继续占优》，东北证券，2021.12.20）
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（来源：汇添富基金的财富号 2021-12-23 00:16） [点击查看原文]
