大家好，我是建信基金王麟锴，负责食品饮料行业的研究。随着复工、复产加速，叠加宴席、商务宴请需求回补，终端动销加快，白酒行业后续有望逐步改善。我也很高兴能在这个平台发表一些我的观点，做好陪伴，欢迎大家关注我并交流评论。

白酒又跌了，说好的消费复苏怎么还没到呢？为什么出现这样的下跌？该怎么办呢？我想这是大家比较关系的事情吧？下面是我的一些观点，欢迎交流

白酒板块今天也大跌了，是什么原因呢？我认为主要诱因在于场内资金的调仓轮动导致，前面AI+板块太热了，很多板块比如数据，软件、半导体、传媒和游戏板块等大科技板块都收益该板块的大热，很多场内资金出现了卖出现有持仓去追捧科技板块的现象，白酒也不例外，出现回调也很正常，这是结构轮动的结果。

另外也与春糖酒会上产业人士比较悲观有关，特别是次高端的库存较高，影响整个白酒板块的动销情况，但是从一季度3月份是传统的淡季，很多产业人士以月度动销来做决策有点机械主义，而且一季度披露季报的部分白酒公司业绩还是不错的，为二季度业绩反弹提供了新的动力。

二季度是经济修复重要的观察时间窗口，我们预期会有不错的反弹，那么白酒和啤酒或都有不错的修复机会，对于后市白酒上涨的催化剂我认为包括以下几点：

一是季度业绩改善，特别是二季度环比改善的预期给白酒公司带来新的增量资金布局；

二是白酒公司控量提价预期到来，特别是高端白酒提价的话会打开行业业绩增长空间

三是科技成长TMT板块的资金出逃，或给市场均衡化的机会。

风险提示：部分个股讯息仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。